币圈界报道：

塞勒释放增持信号：比特币积累节奏或重启

11月8日，策略公司执行主席迈克尔·塞勒在比特币冲击76,000美元关口之际，于社交平台发布其标志性持仓追踪图谱，引发外界对其新一轮比特币收购行动的广泛猜测。

融资结构支持持续购入，现金与证券双轨并行

公司近期通过出售117.8万份MSTR普通股获得约1.64亿美元净收益，其中6,550万美元用于补充比特币储备，其余9,850万美元归入现金池。与此同时，2.082亿美元现金被用于回购STRC优先股，显示其灵活运用多种工具优化资本配置。

持仓数据更新待披露，市场聚焦后续动向

截至11月1日，策略公司官方记录持有849,327枚比特币，累计投入达640.8亿美元，整体平均买入价为75,451美元/枚。尽管周日发布的图表未提供新持仓量，但根据惯例，下一次正式披露将揭示自11月1日以来的实际采购情况。

数字信贷理念深化：从历史脉络看资产重构

塞勒在11月7日发文阐述“数字信贷”概念，将其视为跨越四个世纪金融演进的成果，从荷兰东印度公司到现代比特币体系，强调结构性金融创新如何重塑资产价值逻辑。他指出，优先股机制使公司可在不稀释普通股的前提下实现资本募集与债务管理。

估值锚点趋稳，市场关注mNAV比率动态

当前策略公司普通股收盘价为128.93美元，其市值与净资产价值比（mNAV）接近1.12倍。这一指标反映市场对公司底层数字资产价值的认可程度。同时，STRC优先股报收于99.84美元，盘中波动区间为99.50至99.84美元，成交量约161万手，体现其作为固定收益类工具的流动性特征。

外部压力与内部布局并存，比特币反弹受阻

比特币现价约为75,900美元，虽略高于公司整体平均成本，但低于最近一次采购均价80,846美元。与此同时，美国现货比特币ETF连续遭遇净流出，11月2日至6日合计提款达12.8亿美元，周五单日即达4.119亿美元，压制市场反弹动能。

指数审查临近，战略影响或将显现

11月11日，MSCI将公布指数调整结果，若策略公司因高比例数字资产敞口被剔除，可能触发相关基金调仓行为。据估算，跟踪该指数的基金持有约1,300万股MSTR股份，占流通股本的3.1%，潜在抛压不容忽视。