币圈界报道：

Tether高管披露15万枚比特币持有量，与季度报告存在显著偏差

在瑞士卢加诺举行的Plan ₿论坛上，Tether首席执行官Paolo Ardoino透露，公司目前实际持有约15万枚比特币，按当前市价估算，价值约为115亿美元。这一数字较其最新公布的第三季度储备证明文件中列出的10万枚左右高出近5万枚，引发外界对资产透明度的进一步质疑。

公开声明与审计文件之间出现重大数据落差

Ardoino在演讲中表示：“我们自身持有大约15万枚比特币。数量不算多，但这是诚实工作的成果。”此说法与公司提交的第三方审计文件形成明显冲突。根据该文件，用于支持USDT稳定币的比特币储备为100,060枚，对应估值83.7亿美元，按每枚83,621美元计算。

对比数据显示，两者在持仓数量和估值上分别存在约49,940枚及38亿美元的差距。值得注意的是，该部分资产并未出现在官方储备证明中，且公司至今未说明这些硬币的存放位置、购入时间或获取方式。

资产归属与托管机制仍存模糊地带

尽管阿多里诺强调公司持有“大约15万枚”比特币，并重申其在战略储备中的重要性，但超出已申报范围的额外持仓仍未获得明确解释。Tether一贯主张其企业持有的比特币与用于支撑USDT的资产相互独立，因此季度报告仅涵盖后者，不包括其他投资型持有。

然而，这种区分并未消除市场疑虑。截至目前，公司尚未发布任何补充文件或技术说明，以揭示这部分未披露资产的构成和管理方式。

收购资金来自持续盈利，非外部融资

Tether自2023年5月起宣布将净运营利润的最高15%用于比特币采购，并坚持采用自我托管模式，避免依赖第三方保管机构。这一策略使其能够自主控制资产安全。

据其披露，公司在2024年第三季度实现15亿美元净运营利润，延续了此前多个季度十亿美元级的盈利表现。随着全球用户规模扩大，尤其是每季度新增约3,000万个钱包，公司具备充足现金流支持其加密资产配置计划。

储备结构稳健，超额缓冲翻倍

根据最新的储备证明，Tether总资产达1,914.5亿美元，负债1,835.0亿美元，形成79.5亿美元的超额储备，接近前次报告（41.1亿美元）的两倍。其中，美国国债仍是核心组成部分，总额约1,324亿美元。

尽管如此，市场对储备是否完全足额仍存争议。传统上，Tether仅提供季度储备证明而非完整审计。2024年，公司首次启动与毕马威（KPMG）合作的全面审计程序，被视为提升透明度的关键一步。

用户基数突破7.3亿，技术布局加速扩张

在卢加诺活动期间，阿多里诺还宣布Tether在全球已拥有超过7.3亿用户，持续展现其在数字支付生态中的主导地位。他同时展示了由公司利润资助的一系列开源项目，彰显其在基础设施建设方面的长期投入。

作为全球流通量最大的美元挂钩稳定币，USDT广泛应用于跨链交易、资产转移及去中心化金融场景，其背后强大的资本基础和运营能力正不断被验证。