币圈界报道：

塞勒释放增持信号，策略公司或重启比特币买入周期

11月8日，策略公司首席执行官迈克尔·塞勒在比特币尝试突破76,000美元关键位之际，于社交平台分享其长期追踪的比特币持仓图表，引发投资者对新一轮资产配置动作的广泛猜测。

最新购币资金源自股票变现，优先股回购另辟渠道

据公开文件显示，策略公司在11月2日以6,550万美元完成811枚比特币的采购，交易资金主要来自此前出售部分MSTR普通股所获收益。与此同时，公司独立开展的STRC优先股回购项目则动用自有现金，耗资2.082亿美元，未涉及额外发行。

持仓量与财务结构支撑持续扩张预期

截至11月1日，公司累计持有比特币达849,327枚，总投入资金逾640.8亿美元，整体平均购买成本为每枚75,451美元。尽管近期比特币市价约为75,900美元，略高于整体均值，但低于其最近一次采购的平均成本（约80,846美元），表明短期内存在潜在浮盈空间。

市场期待下一次官方披露，确认新购入进展

塞勒在X平台发布的“连点成线”图文内容，延续了其在财报前预先释放信息的惯常做法。然而，此次更新未提供最新的持仓数据或具体交易金额，需待公司后续向美国证券交易委员会提交8-K表格后方能核实是否已有新增买入。

融资路径多元，支持灵活资本运作

公司具备多重融资工具：既可通过按市价发行方式出售普通股获取现金流，亦可发行优先证券或进行股权回购以调整资本结构。11月2日的文件披露，当期共售出117.85万股MSTR股票，净收益达1.64亿美元，其中6,550万用于比特币采购，其余9,850万补充至现金储备。

估值指标与数字信贷理念引关注

当前策略公司市值与净资产价值比率（mNAV）接近1.12倍，反映市场对其底层资产的合理定价认知。塞勒在11月7日发文阐述“数字信贷”概念，将其视为从荷兰东印度公司到现代加密资产演进过程中的金融创新延续，并强调优先股机制在构建稳定资本框架中的作用。

外部环境制约反弹，指数审查成潜在变量

受现货比特币ETF持续资金流出影响，比特币在11月上旬面临抛压，期间净赎回额达12.8亿美元，其中单日最大提款发生在11月6日。此外，11月11日MSCI将公布指数审查结果，若策略公司被剔除相关指数，或将影响跟踪基金持仓，进而波及股价表现。目前已有约1,300万股MSTR流通股由此类基金持有，占总股本比例约3.1%。