关键要点

BTC 的整体需求已从 8 月份的 17 万多枚 BTC 下降至 5 万枚 BTC。尽管短期存在宏观风险，但投机者已将目标价位上调至 12 万至 13 万美元。

比特币的[BTC] ETF 综合体和财政公司的整体需求急剧下降，进一步加速了近期从 12.4 万美元至 11.25 万美元的回调。

CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 表示，需求放缓主要是因为在后面价格回撤。

比特币需求从8月初的17万多枚比特币下降了三倍多，截至发稿时已降至5万枚比特币。然而，分析师也警告称，短期内可能面临额外的宏观阻力。

鲍威尔的立场和流动性担忧

在美联储主席杰罗姆·鲍威尔于 8 月 22 日在杰克逊霍尔研讨会上发表讲话之前，人们对美联储 9 月份可能降息的预期将再次受到审视。

就华尔街分析师汤姆·李 (Tom Lee) 而言，预计鲍威尔可能会采取强硬立场，但随后市场将会反弹。

Coinbase 研究主管 David Duong 表示，潜在的美元流动性枯竭也可能在未来几周内导致 BTC 多头脱轨。Delphi Digital 也分享了类似的观点。谨慎 警告。

Duong 认为，美国财政部可能会从市场上借入更多资金（约 4000 亿美元），并可能在短期内打击 BTC 和加密货币的市场人气。但他额外,

这解释了为什么比特币与许多股票一样失去了趋势。但我们认为，9月份的前景将更加明朗。

BTC 的 110,000 美元支撑位能守住吗？

这就引出了一个问题——11 万美元是否能支撑裂缝应对这些宏观压力？

嗯，期权交易员正在进行反向押注。值得注意的是，据Glassnode称，期权市场仓位已创下历史新高。

事实上，投机者舀起来更多看涨期权（看涨押注）瞄准 12 万至 13 万美元，将其标记为关键上行目标。

也就是说，如果 BTC 突破 108,000 美元的短期持有者 (STH) 成本基础，任何进一步的下行风险都可能加速。

这一水平在过去曾充当关键支撑位和阻力位。因此，如果11万美元的支撑位失守，鉴于上述宏观压力，它可能是下一个值得关注的反弹点。

总体而言，多头，尤其是期权方面的多头，将最近的回调视为以折扣价抢占潜在反弹至新高点的机会。

他们是否能承受或屈服于宏观压力还有待观察。