币圈界报道：

比特币75,900美元区间波动：短期持仓成本与关键支撑交汇

根据CoinGecko最新数据，周六凌晨比特币交易价约为75,900美元（约合68,100欧元），精准锚定短期投资者平均入场成本。Glassnode周报指出，该成本基准为75,700美元，与当前价格高度重合。数据显示，过去五个月购入的多数比特币已处于浮亏状态，且在73,000至76,000美元区间内，三条核心价格线发生汇聚。

短期持仓成本基准：75,700美元背后的行为逻辑

Glassnode将持有时间少于155天的地址归类为短期持有者，其成本基准反映的是最近一次换手的平均成交价。截至11月7日，该时间窗口回溯至2026年6月初。这一指标揭示了近期买家的心理阈值——当价格高于此线时，多数人处于盈利状态，抛售意愿较低；一旦跌破，则形成止损压力，部分投资者可能立即选择退出以避免进一步损失。

除该基准外，机构还引入“真实市场均值”概念，即所有活跃地址的加权平均成本，目前为77,700美元。自11月3日短暂下破后，价格持续徘徊于该线以下约1,800美元。尽管情绪偏弱，但该区域仍具韧性，除非日线收于73,000美元下方，否则趋势未发生根本逆转。

盈利比例骤降：近五个月买入者超六成已陷亏损

10月初，短期持有者中仍有97.5%以上资产处于盈利状态，属于典型的卖出信号区。然而，随着9月高点（86,597美元）回落，该比例已下滑至约38%。这意味着绝大多数近期买盘尚未回本。

从9月22日至当前，比特币累计下跌逾12%，呈现阶梯式下行。11月5日开盘价为80,443美元，次日急跌至76,006美元，单日跌幅达5.5%，导致大量新进投资者瞬间进入亏损状态。此轮波动被解读为市场过热情绪退潮的标志。若未来盈利份额回升至50%以上，或可视为信心修复的初步信号，而无需大幅反弹，仅需价格稳定在75,700美元之上即可。

三线汇聚区：73,000至76,000美元的多重支撑效应

在当前价位下方，三个关键水平紧密重叠：一是75,700美元的短期持有者成本基准；二是基于350天滚动计算的50周均线，约为75,770美元；三是约73,200美元的简单200日移动平均线，常被视为趋势分水岭。

Glassnode通过杠杆期货数据确认，自9月高点以来，主要多头清算集中区已被清理。目前剩余的主要清算带位于73,000至76,000美元区间，以及由8月突破遗留下的60,000至63,000美元大块区域。该区域兼具双重属性：既是潜在买盘聚集地，也可能是强制平仓引发抛压的起点。对于使用杠杆的交易者，应警惕自身清算价是否落入此区间。

周末价格窄幅震荡：74,790美元低点守稳未破

周五晚间预测聚焦美国比特币ETF资金流出，设定两个关键参考位：Kraken交易所的74,790美元低点和73,192美元的200日均线。实际走势显示，比特币在75,800美元附近企稳，随后24小时内波动范围仅为74,921至76,266美元，幅度不足1.8%。两个预警位均未触及，反映出短期内缺乏方向性动能。

新的观察维度来自成本基准视角。此前侧重价格路径与资金流向，如今则转向硬币的实际购买位置。两种方法指向同一区域，增强了判断可靠性。情绪方面，alternative.me恐惧与贪婪指数降至25，进入“极度恐惧”区间，较前一日下降3点，周四为50点，表明市场悲观情绪加剧。

上方空头集中：最大清算区位于87,000美元附近

与下方支撑形成对比的是，价格上方空头头寸反而增加。尽管比特币近一周下跌约3.5%，但87,000美元附近的空头区块成为最大集中区，接近9月高点。此类头寸具备“逼空”潜力——一旦价格上涨，空头需回补，进而推升行情。

不过，距离当前水平仍有约15%空间。途中设有两道止损位：77,700美元的真实市场均值及80,000美元附近区域。后者曾是周四转向点。对散户而言，高杠杆操作风险显著，尤其在监管趋严背景下（如欧盟对零售客户限制2:1杠杆），需谨慎评估自身仓位结构。

期权与资金流：看涨期权主导但缺乏增量支持

期权市场显示，未平仓看涨合约总值约180亿美元，高于看跌的130亿美元。最大到期日集中在12月，行权价分布于80,000、90,000、100,000及120,000美元。最大看跌头寸则集中于60,000美元以下。值得注意的是，未平仓量不等于方向性倾向，部分看涨头寸可能源于套利者获取溢价。

11月27日与12月25日为两大到期日，对应未平仓价值分别为57亿与125亿美元。最大痛苦价分别为80,000美元（11月）与76,000美元（12月），分别位于当前价格两侧。因此，期权市场整体未呈现明确方向性指引。

外部资金支持不足。美国现货ETF在截至11月2日的两周内净流出近10亿美元，具体数据在3.986亿至6.4亿美元之间。自5月以来，基金日均交易额降至约13亿美元，仅为此前峰值的三分之一。这表明市场更多依赖内部资本循环，而非外部流入，且资金流通常滞后于价格变动。

中期选举后周期规律：历史显示最后一轮回调

11月3日民主党赢得国会两院控制权。回顾前三次中期选举，比特币均在选举后两周至十周内经历最后一轮回调，幅度介于15%至50%之间。本次下跌主要发生在投票前，从9月高点到选举日累计下跌约11%，选举后一度反弹1.5%，但周四暴跌抹去全部涨幅。

尽管三次样本有限，但模式值得警惕。然而，当前环境已不同于早期周期——比特币通过ETF、资管公司及银行体系深度嵌入传统金融，使历史规律的适用性受限。因此，虽不可忽视回调可能性，但不宜将其作为唯一决策依据。

未来三周价格路径：基于收盘价的双情景推演

基于成本基准与清算密集区，可构建两条主要路径。核心判断标准为日线收盘价，而非盘中波动。

情景一：趋势企稳——日线收盘站上77,700美元

若价格守住75,700美元区域，并实现77,700美元真实市场均值的日线收盘，则8月形成的上涨结构得以延续。短期持有者盈利比例将快速回升，下一个阻力位为80,000美元附近，此前为11月5日交易点及期权最大痛苦价。突破后，87,000美元附近的空头头寸将成为潜在推动力。

情景二：延长整固——日线收盘跌破73,000美元

若日线收于73,000美元以下，价格将脱离当前支撑区，包括200日均线及多数多头清算带。玻璃节点定义此为“更长的整合期”，意味着横向或下行整理阶段开启。下一重要清算集群位于60,000至63,000美元区间，即8月突破起点。据CoinGecko数据，8月1日价格为62,820美元，7月年度低点为58,566美元。

不提供具体目标价，两种情景皆以日线收盘为验证标准，每日可复核。

编辑观点：73,000至76,000美元区间有望守住

综合判断认为，73,000至76,000美元区域具有较高概率维持稳固。支撑理由有三：其一，短期成本基准、50周均线与200日均线在此交汇；其二，多头杠杆已大规模清除，连环强平风险低于9月高峰；其三，过去两个月比特币表现优于黄金（-9%）并接近标普500指数（-2%）。

反向因素包括：外部资金流入疲软，且市场情绪处于“极度恐惧”区间。若该区域失守，符合历史周期特征的进一步回调并非异常。本评估不构成投资建议，加密资产波动剧烈，存在全额亏损风险。

税务关联：2026年6月后购入比特币的德国税法影响

Glassnode界定的短期持有者群体与德国《所得税法》第23条的一年持有期重叠。自2026年6月起购入的比特币，仍在私人处置期内。若年度累计收益超过1,000欧元，须申报纳税；亏损可用于抵扣同类资产收益，跨年度有效。

操作步骤包括：记录每笔购买的时间、数量及欧元成本；比对当前约68,100欧元的价格，判断盈亏状态（7-8月购入多为盈利，9-10月多为亏损）；核查2026年是否已有应税收益实现。亏损可抵消，但不可替代投资决策。

税务软件可自动匹配买卖，如采用先进先出（FIFO）法则。关于持有期改革的最终决定尚未公布，联邦内阁未在2026年10月14日通过相关草案。现行规则及后续变化详见我们的加密持有期改革概述。

关键操作提醒：设定价格警报与风险控制

建议设置两个价格警戒线：日线收盘价突破77,700美元视为稳定信号，跌破73,000美元则触发预警。支持价格提醒与储蓄计划的交易所列表见我们的加密交易所比较。

结合75,700美元成本基准与持有期规则，定期检视自6月以来的持仓记录。哪些税务软件可计算欧元成本基准，参见我们的加密税务软件概述。

在73,000至76,000美元区间中部运行时，应保持低杠杆。受监管平台对零售客户的允许操作范围，详见我们的加密经纪商比较。