币圈界报道：

塞勒发布追踪图示，释放潜在增持信号

11月8日，策略公司执行主席迈克尔·塞勒于周日更新其标志性比特币持仓追踪图表，引发市场对新一轮资产配置动作的广泛猜测。尽管未明确说明是否新增购买，但其一贯在财报前披露数据的模式再次激起投资者期待。

最新采购资金源自股票变现，优先股回购另辟现金路径

据11月2日公布的文件显示，公司通过出售部分MSTR普通股获得约1.64亿美元净收益，其中6,550万美元用于购置811枚比特币，其余9,850万美元充实现金储备。与此同时，独立进行的STRC优先股回购动用2.082亿美元自有资金，未涉及额外融资。

持仓量与成本结构持续优化，整体均价维持低位

截至11月1日，策略公司持有比特币总量达849,327枚，累计投入资金达640.8亿美元，加权平均获取成本为每枚75,451美元。最新一笔交易的平均价格为80,846美元（含费用），略高于整体均值，反映出阶段性高点建仓特征。

财务架构灵活，多渠道支持资本运作

公司具备多元化融资能力，可通过发行普通股、优先股或直接动用现金实施收购。目前美元储备约为47.9亿美元，另有1.327亿美元独立现金头寸，为后续操作提供充足弹药。任何新的资本支出均需待下次8-K文件正式披露。

估值指标接近1.12倍，数字信贷叙事持续深化

策略公司市值与净资产价值比率（mNAV）近期稳定在1.12倍左右，反映市场对其底层资产的合理定价预期。塞勒在11月7日发文强调“数字信贷”理念，将其视为从历史金融创新到现代加密资产演进的关键节点，进一步巩固其商业模式的独特性。

比特币价格承压，市场情绪受ETF赎回影响

当前比特币交易价约为75,900美元，虽低于近期单笔采购成本，但仍贴近公司整体平均成本。然而，现货比特币ETF连续净流出导致抛售压力加剧，11月2日至6日期间累计净提款达12.8亿美元，周五单日即达4.119亿美元。

指数审查临近，潜在影响引发关注

11月11日，MSCI将公布指数调整结果，若策略公司被剔除出相关指数，可能触发被动基金减持。据估算，跟踪该类指数的基金持有约1,300万股MSTR股份，占流通股比例约3.1%，此举或将带来短期波动风险。