币圈界报道：

Hyperliquid实施大规模代币销毁，38.9亿美元资产永久退出市场

去中心化衍生品交易所 Hyperliquid 已完成对4987万枚HYPE代币的永久性移除，占其10亿枚最大供应量的接近5%。根据链上数据，这些被销毁的代币当前市值约为38.9亿美元，标志着该平台在增强代币稀缺性方面迈出关键一步。

自动化销毁流程依托不可篡改的援助基金架构

该平台采用一套由智能合约驱动的自动回购与销毁系统，将协议产生的交易费用持续转化为代币回收行为。截至目前，其累计收入已突破13.8亿美元，为这一机制提供了坚实的资金基础。

核心运行机制依赖于名为“援助基金”的特殊智能合约，该结构不绑定任何私钥，确保资金操作完全透明且无法人为干预。2025年12月，经网络中85%验证节点投票确认，该基金正式进入不可逆的销毁状态。约97%至99%的交易手续费均被注入此基金，用于支持持续的代币注销流程。

术语解析：援助基金

援助基金是Hyperliquid生态内一个无权访问控制的智能合约实体，专门用于汇集交易费用并执行代币回购。其设计保证了可审计性与去中心化运作，防止任意干预。

在最近24小时内，系统从总计169万美元的日均协议收入中，完成了19,700枚HYPE代币的销毁，对应价值约159万美元。过去一个月，平台共实现6352万美元的收入，推动历史总收益达到13.8亿美元。

通缩模型面临流动性释放压力，净供应量仍呈上升趋势

除了常规手续费外，平台还部署了多重自动化机制以维持代币稀缺性。销毁过程以美元计价，因此当市场价格波动时，每单位美元所能销毁的代币数量随之变化。目前HYPE价格稳定在78至80美元区间，导致单位美元的销毁规模缩小，从而减缓整体销毁节奏。

尽管协议层面持续进行代币削减，但由于开发团队及早期投资者的代币归属计划每月新增约990万枚进入流通，远超当前约59.1万枚的月度销毁量，导致净流通供应量仍在扩大。

虽然系统具备长期通缩潜力，但其实际效果取决于未来协议活跃度是否足以支撑更高的销毁速率。若不能有效匹配或超越每月解锁节奏，整体代币供给预计将持续增长，削弱通缩预期。