币圈界报道：

XRP ETF资金持续涌入但资产估值持续承压

美国市场五大主流现货XRP交易所交易基金在近期录得约18.1亿美元的净流入，显示出机构对这一数字资产的持续信心。然而，由于代币价格仍远低于投资者平均建仓成本，整体未实现亏损已达约4.89亿美元。

资金流入与价格表现出现显著背离

据CryptoETF Today统计，这五只上市产品模型化平均买入价位为每枚XRP 1.72美元。截至10月30日，其市场价格约为1.24美元，较平均成本下跌超过27.6%，导致账面损失接近4.887亿美元。该跌幅反映的是从初始投资水平出发的价值缩水。

与10月20日时约3.75亿美元的亏损规模相比，短短十日内亏损额扩大了逾1.13亿美元，增幅明显加快。这一变化并非源于赎回潮，而是由持续下行的市场价格所驱动。

尽管存在较大浮亏，这些受监管产品合计持有超十亿枚XRP，表明机构在该资产中的长期布局仍在延续。但资金流入与价格上涨之间的脱节趋势正不断加剧。

其中，Canary Capital旗下XRPC基金亏损最为严重，其模型化平均成本高达1.99美元，比现行市价高出近37%。Bitwise与富兰克林邓普顿的产品也贡献了绝大部分浮亏份额。相比之下，Grayscale与21Shares的基金亏损幅度较小。

由于不同投资者在不同时点购入份额，且部分机构采用对冲策略管理风险，实际亏损情况可能与模型估算存在差异。因此，这些数据仅反映整体趋势，并非个体真实盈亏。

名词解释：Canary Capital是一家专注于数字资产领域，致力于开发和运营如XRP等加密资产敞口的交易所交易基金（ETF）的资产管理公司。

ETF追踪平台数据显示，资金持续流入背景下，资产价值反而持续下滑，当前估计账面亏损已逼近5亿美元。

流入规模扩大但基金净值持续走低

自2025年11月以来，五只XRP ETF累计吸引18.1亿美元净流入，但其当前管理总资产约为14.2亿美元。这一差额主要由价格波动及常规份额申购赎回机制造成，而非对亏损的直接衡量。

早在10月初，已有迹象显示资产估值下降。当时数据显示，在吸收18亿美元资金后，基金总值为14.8亿美元。此后随着XRP价格进一步回落，基金净值继续恶化。

此外，自9月起，资金流入势头已明显放缓。此前每日净申购额常达数千万美元，而至10月14日已降至约74万美元。初步数据显示，10月30日当日出现近70万美元的净流出。

虽然受监管的XRP ETF仍吸引机构关注，但基础资产价格持续疲软，叠加自9月高点以来流入速度显著减缓，基金总价值面临收缩压力。

XRP需上涨近四成才能覆盖平均成本

以模型化平均入场价1.72美元为基准，若维持现有投资结构不变，要使当前1.24美元的价格回到成本线，XRP需实现约39%的涨幅。

然而，1.72美元并未形成技术性阻力或明确的清算阈值，更多是统计意义上的参考点。投资者的实际持仓成本、持有周期和策略各不相同，难以统一判断。

高盛此前披露其在XRP ETF中持有8,700万美元头寸，凸显大型金融机构的参与深度。但此类配置并不等同于价格支撑，尤其在整体加密市场仍存抛压背景下。

近期XRP向交易所转移的数量增加，引发对潜在抛售的担忧。不过，这类链上行为未必代表已完成销售，仍需结合交易量与流动性数据综合评估。