币圈界报道：

山寨币进入周期性盘整，历史规律或将重演

当前加密市场中，非主流代币板块正经历价格回调与横向整理，这一动态与过去十年间反复出现的市场节奏高度吻合。来自Black Swan Capitalist的联合创始人Vandell Aljarrah向持有XRP及其他小市值资产的投资者发出预警，认为此轮调整可能是为后续大规模上涨蓄力而刻意设计的心理测试。

三轮周期验证同一市场剧本的持久性

Aljarrah通过分析剔除比特币、以太坊及稳定币后的加密总市值对数走势图，揭示了自2015年以来持续存在的上升通道。数据显示，当前山寨币板块总市值约为4794.9亿美元。该图表清晰呈现了规律性的下跌—盘整—扩张循环，每一轮均在突破前低后迎来显著增长。

首个完整周期自2015年延续至2018年，期间完成阶段性压缩后实现爆发式上行；第二轮从2018年至2021年，市场估值一度攀升至1.4万亿美元的历史峰值。第三轮周期（2022–2025）则在熊市底部完成洗盘，其间仅XRP便录得超500%涨幅，并创下历史新高。

三次扩张均建立在同一结构基础之上，且未跌破长期上升趋势线，显示出该模式具备跨周期的稳定性与可预测性。

当前阶段定位与未来空间展望

目前市场正处于新一轮周期的收缩阶段，总市值逼近既定上升通道的下沿，表明其正重复过往路径。根据历史数据推演，若该模式继续成立，下一波反弹有望推动山寨币整体市值迈向3.4万亿至7万亿美元区间。

对散户行为的深度警示与策略建议

Aljarrah强调，本轮盘整并非偶然，而是系统性地用于筛选投资者心理韧性。他指出，市场有意制造短期压力，以逼退缺乏长期信念的持仓者，从而在真正拉升阶段减少浮筹干扰。

“他们希望你在下一轮扩张前退出。通过施压淘汰意志薄弱者，然后在无负担状态下启动行情。切勿因情绪波动而割肉。这正是游戏的核心规则。”

Black Swan Capitalist是一家专注于数字资产宏观趋势与金融周期演变的研究平台，其联合创始人以深入解析长期市场结构及投资者心理机制著称。基于该模型的持续有效性，他认为若市场延续既定轨迹，当前卖出可能意味着错失历史性回报机遇。