币圈界报道：

比特币复苏信号显现，或步入两至三年牛市周期

在2026年第三季度财报电话会议上，Strategy公司创始人迈克尔·萨耶罗（Michael Saylor）指出，比特币已走出持续约一年的下行周期，当前正处于技术性反弹阶段，并预测未来两至三年可能进入新一轮牛市。此判断基于价格走势回暖、市场主导地位回升以及机构参与度显著增强等多重因素。

市场主导地位攀升，机构资金加速流入

萨耶罗强调，比特币的市场主导份额已逼近67%，反映出其在加密资产生态中的核心地位持续巩固。他援引数据显示，第三季度流入比特币交易所交易基金（ETF）的资金规模达63亿美元，成为机构投资者重新配置资产的重要标志。

随着商业银行逐步将比特币纳入其金融服务体系，市场参与主体范围进一步扩大。萨耶罗将其定义为“买方力量扩张”的关键阶段。目前比特币价格自200周均线附近企稳反弹，多项技术指标同步走强，包括主导地位上升、资金净流入及金融机构采纳率提高，共同指向一个中长期牛市的启动。

尽管乐观前景浮现，萨耶罗亦提醒，监管环境变动与宏观经济波动仍构成潜在风险，需保持审慎应对。

金融创新驱动需求增长，多渠道释放资本活力

萨耶罗认为，数字信贷工具和银行借贷机制将成为吸收新增比特币供应的关键路径，尤其针对区块奖励带来的增量供给。此外，交易所产品迭代、企业现金储备配置以及金融机构深度参与，正在构建多元化的资本入口。

他列举了全球货币宽松趋势、机构投资意愿升温、资产代币化加速推进，以及即将来临的2028年减半事件作为支撑长期需求的核心要素。代币化技术有望实现全天候跨境交易，推动比特币在股权、抵押品及信贷结构中扮演更广泛角色。

Strategy首席执行官Phong Le将公司定位为“放大版比特币”——通过发行数字信贷产品募集资金以增持比特币。公司目标是在七年内实现每股比特币持有量翻倍。在保障未来债务覆盖能力的同时，将持续购入比特币。

萨耶罗展望，随着金融体系对数字货币接受度提升，比特币的角色将超越支付功能，向全球资本市场的基础性资产演进。

财务表现强劲，领导层调整同步推进

截至第三季度末，Strategy持有比特币848,517枚，约占总供应量的4%。受比特币价格上涨影响，公司录得约209亿美元的公允价值收益。当期运营收入与该收益相匹配，净利润达到191亿美元，稀释后每股收益为44.75美元。同期MSTR股价上涨76%，比特币涨幅为43%。

截至10月底，公司总资产约为740亿美元，其中包含51亿美元现金类资产，用于保障未来利息与股息支付。本季度融资额达54亿美元，年初至今累计募资212亿美元，数字信贷业务规模扩展至160亿美元。

公司推出的Stretch优先股提供约12%的股息率，股东已批准实施每日股息计提与支付机制，以增强流动性支持。同时，首席财务官Andrew Kang因个人原因将于11月5日离任。CEO Phong Le将在过渡期内兼任主要财务职务，并计划自2027年起分拆软件与比特币业务的财务治理架构。