币圈界报道：

VanEck发布WBMO ETF：构建含比特币间接敞口的综合配置工具

VanEck于10月27日正式启动其“财富构建者”系列新基金WBMO，旨在为投资者提供集全球权益、固定收益、实物资产与加密相关敞口于一体的主动管理型投资方案。该基金年化管理费率为0.26%，以降低长期持有成本。

投资框架：集成化资产配置模型落地于ETF载体

WBMO基于VanEck既有的“财富构建者”策略体系，将原本仅限于高净值客户通过私人顾问渠道获取的复合配置逻辑，转化为可公开交易的ETF产品。基金经理负责标的筛选、权重分配及周期性再平衡，确保组合在不同市场环境下保持韧性。该基金采取开放式架构，涵盖自有产品与第三方ETF，提升灵活性与覆盖广度。

其底层配置涵盖全球股票与债券资产，并融入黄金等实物资产类别，聚焦长期结构性趋势，包括技术革新、财政政策演变以及通胀压力变化。多资产解决方案主管David Schassler指出：“我们甄选了未来十年最具增长潜力的资产类别，通过系统化方法优化它们之间的协同效应。”

加密敞口路径：通过受控结构间接参与数字资产

WBMO不直接持有加密货币，而是通过一家位于开曼群岛的全资子公司，经由交易所交易产品（ETP）获得数字资产敞口。根据10月14日提交的招募说明书，该子公司的投资需遵守美国联邦税务合规要求。

每财季末，基金对该子公司的投资总额原则上不超过总资产的25%，此限制适用于所有非传统类资产，而非单独针对比特币设定比例。实际配置比例由宏观经济研判、资本市场预期以及各底层产品的流动性、费用结构和风险收益比共同决定。

尽管基金本身不涉足期货、期权或互换合约，但其持有的底层ETP可能涉及衍生品工具，因此仍存在相关衍生风险。

费用机制：减免后净费率降至0.26%

WBMO的管理费为0.15%，预计基金运营费用为0.18%，毛费率达0.33%。通过一项0.07%的费用减免安排，最终净费率下调至0.26%。该减免由顾问方提供，相当于其从底层基金获取的费用部分返还，从而减轻投资者负担。

同系产品NODE表现追踪：加密敞口持续上升

作为同类战略的先行实践，VanEck于2025年5月推出的NODE基金聚焦区块链生态企业，涵盖矿企、交易所、数据中心及金融科技平台。截至2026年9月报告（发布于10月6日），其比特币相关ETP持仓已从6月底的约7%增至9月底的16.8%。

叠加以太坊、Solana、Zcash及Hyperliquid等其他加密资产ETP，NODE基金整体加密敞口达22.1%。值得注意的是，此数据反映的是NODE基金自身持仓，非WBMO配置情况。

报告还显示，NODE基金与比特币的相关系数由8月的0.42升至9月的0.70，主因是增持加密相关ETP。其矿业公司持仓与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队强调，在拓展加密敞口时优先选择现货型ETP，对数字资产财库类公司保持低配，以规避杠杆放大与股权稀释风险。

宏观背景：美比特币ETF资金流呈现剧烈波动

近期美国比特币ETF资金流向极不稳定。据Farside Investors统计，10月19日至21日连续三日净流入合计超10.7亿美元，分别为5.267亿、2320万和5.248万美元。此前一周（10月5日至9日）则遭遇6.789亿美元流出，10月12日至16日又有2.284亿美元撤资。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT获2.35亿美元流入，富达FBTC吸引2.127亿美元，而Grayscale GBTC与Bitcoin Mini Trust分别录得3260万和820万美元流入。

产品调整：撤回Lido质押以太坊ETF注册申请

VanEck于10月15日提交文件，正式撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前于10月14日提交的材料表明，该产品从未启动注册流程，亦未发行或销售任何份额。

该基金原计划基于MarketVector开发的基准追踪stETH代币，并自动累积质押奖励。招募说明书曾揭示验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性不足等潜在风险。然而，公司在撤回请求中未披露放弃原因，也未透露是否有替代产品规划。