币圈界报道：

以太坊“Glamsterdam”升级延期：链上活跃度不足成主因

原定于10月26日在Hoodi测试网启动的以太坊重大升级“Glamsterdam”已正式中止激活流程。开发团队未公布新时间表，主网亦无明确上线节点。此次变动并非技术故障，而是源于对关键提案EIP-8037潜在兼容性风险的审慎评估。

测试网暂停实为风险控制机制的体现

“Glamsterdam”作为继“Fusaka”之后的下一阶段演进，本应通过多个测试网络验证其稳定性。尽管Sepolia测试网已完成部署，但Hoodi测试网的执行层与共识层配置已被移除，包括原计划提升至2亿Gas上限的扩容方案。这一调整由以太坊基金会于10月22日公告确认，且未提及替代路径或主网时间线。

EIP-8037引发系统兼容性担忧

该提案涉及智能合约底层逻辑变更，而现有合约多为不可变部署，一旦规则调整可能引发历史合约异常。开发人员强调，在真实环境中出现资金损失的风险远高于测试阶段的试错成本。因此，所有推进工作在问题解决前处于冻结状态。

主网用户无需操作，但生态节奏受阻

本次通知仅影响Hoodi测试网节点运营商，要求其更新软件版本。主网持有者资产、密钥及地址均不受影响。区块链仍维持“Fusaka”所定义的功能特性，但这些能力当前几乎未被利用。

基础费用跌至0.058 Gwei，反映真实使用率

以太坊交易的基础费用是衡量链上计算需求的核心指标。周六晚间数据为0.058 Gwei，24小时平均0.092 Gwei，30天均值0.484 Gwei。相较长期均值18.51 Gwei，当前水平仅为约三分之一百分之一。这表明主网交易压力极低，用户支出微乎其微。

通缩机制尚未启动：13.63 Gwei是关键临界点

自2021年费用改革以来，基础费用被销毁而非支付给验证者。当销毁量超过新币发行量时，流通供应下降。此平衡点位于13.63 Gwei。目前费用仅为0.058 Gwei，差距达235倍之多，燃烧量微弱。过去24小时仅销毁19.92枚以太币，30天累计3,150枚，占总销毁量不足万分之七。

每日新增2,954枚以太币，供应量持续扩张

根据最新数据，流通供应量从122,174,288增至122,177,242，一日净增2,954枚。按此速度，年增量约108万枚，相当于当前总量的0.88%。若无显著需求上升，稀释效应将持续存在。

期权到期后价格未见反弹，趋势仍未扭转

10月30日月度期权结算期间有68,199份看跌合约处于实值状态，但后续未引发预期抛压。当前价格2,256美元低于过去7日均价2,307美元和30日均价2,465美元，较月度均值低约8%。反弹仅构成短暂修正，未改变下行趋势。

升级延期不改基本面，需求才是价格驱动力

在我们看来，“Glamsterdam”的延迟并非价格波动的关键变量。当前基础费用水平显示链上并无容量瓶颈，扩容措施解决的是未来问题，而非现实困境。真正决定价值的是用户行为，而非技术路线图。

关键支撑与阻力位：2,221美元与2,465美元

日内低点2,221美元为近期买方介入区域，若跌破则可能打开下行空间至十月低点区间。上行方面，2,300美元为整数关口，其后为30日均线2,465美元。只有收盘价稳定高于2,465美元并持续一天以上，才可视为趋势反转信号。

质押回报需覆盖稀释风险，德国税务政策仍存变数

投资者若考虑质押，须意识到收益来自新币发行，实质为份额稀释。德国现行规定中，持有超一年的以太币出售免征所得税，但质押奖励当年即需申报为其他收入。此外，关于延长质押持有期至十年的提议正面临政策重审。

关注基础费用而非升级日程，稀释是核心挑战

真正的观察重点应为基础费用是否逼近13.63 Gwei阈值。只有届时才能触发供应量收缩。同时，投资者应将购买成本与质押流入分开核算，以便准确处理税务与实际回报。交易所费用对比工具可帮助优化入场策略。