币圈界报道：

币安bStocks代币化股票规模达14亿美元，居RWA领域首位

截至10月底，币安bStocks平台发行的代币化股票总价值已攀升至约14亿美元，在RWA.xyz统计的36.9亿美元整体市场中占据主导地位。该平台在产品数量与流通规模上均领先于Ondo、xStocks等主要竞争者，成为当前链上证券化资产的核心枢纽。

代币持有高度集中于交易所托管地址

根据Bitquery于11月1日发布的分析报告，六大主要发行商未偿还代币总额达32亿美元，其中币安占比高达41%（13.1亿美元）。研究显示，88%的bStocks代币存放在币安储备金证明所列的五个钱包地址中，若剔除这些交易所托管部分，Ondo将跃居第一，凸显出当前市场中机构托管与流通性之间的结构性差异。

链上交易活跃度：Robinhood与Coinbase领跑去中心化场景

在10月份的去中心化交易所活动中，六大发行商间股票及ETF代币互换总量达到103亿美元。其中，Robinhood以26.1亿美元位居榜首，Coinbase紧随其后，达24.9亿美元。然而，这一数据包含大量自动化往返交易，若按实际有效交易次数计算，两者的差距显著缩小；自10月16日起，Coinbase的月度交易量已反超Robinhood约10%。

所有权机制与权益边界清晰界定

bStocks由阿布扎比全球市场（ADGM）注册的BTECH Holdings发行，基于BNB智能链的BEP-20标准。每个代币对应一单位底层股票的价格敞口，且可经由币安平台兑换为实体股份。但持有者不享有投票权或现金股息，相关收益通过乘数再投资机制实现。此外，支持通过现货交易或持仓转换获取代币，并可提取至外部钱包，但股票转换需满足账户资质与条款要求。

合规限制制约美国投资者参与

尽管提供对美股的链上暴露，但币安和Robinhood均明确排除美国居民参与。币安规定其bStocks产品不得向美国人士提供，而Robinhood则将其代币定义为由英国属地公司发行的代币化债务证券，仅提供经济收益敞口，不赋予法律或受益权利。这反映出当前代币化资产在跨境监管框架下仍面临显著准入壁垒。