币圈界报道：

劳工部提交401(k)另类投资新规，加密资产准入路径逐步清晰

美国劳工部已向白宫信息监管办公室（OIRA）提交关于退休计划中另类投资的最终规则，旨在构建一套可执行框架，使雇主通过401(k)计划引入加密货币等非传统资产成为可能。该文件于11月5日完成接收，目前处于审查阶段，状态为‘待定’，尚未设定法律截止时间。

审查流程与政策背景同步推进

该规则被归类为具有经济重要性的行动，编号为1210-AC38，由雇员福利安全管理局提交。其核心内容聚焦于受托人在选择指定投资替代品时的法律责任，明确将此纳入《雇员退休收入保障法》（ERISA）下的审慎义务范畴。此次提交紧随3月30日发布的提案，后者首次系统性提出对私募股权、房地产及数字资产等另类投资的评估标准。

受托人决策权决定加密资产能否入篮

尽管历史以来极少有管理者采纳另类资产，但劳工部在3月公告中确认，现有法规已赋予计划管理人员考虑此类投资的合法权限。新框架提供了一套可遵循的决策流程，并引入“安全港”机制，确保在合规流程下进行的投资被视为满足审慎责任要求。

劳工部副部长基思·森德林强调，该方案不偏袒任何特定资产类别，避免对投资优劣作出价值判断。尽管民主党部分议员曾呼吁撤销相关提案，但当前版本仍维持中立立场，适用于所有类型的投资替代品，而不仅限于另类基金。

六大评估维度构成决策基石

3月提出的规则列出了六项非穷尽考量因素：绩效表现、费用结构、流动性状况、估值方法、业绩基准匹配度以及产品复杂性。

绩效方面，要求受托人对比合理数量的相似投资，在风险与期限适配的前提下评估扣除成本后的预期回报。即使回报偏低，若符合计划目标且风险特征匹配，仍可视为审慎选择。

费用评估需独立分析，不要求一律选低价产品，但高成本必须由潜在收益或额外价值支撑。流动性审查则关注投资是否能在退休提款、离职、财务危机、再分配或贷款等场景下及时变现。

针对缺乏公开市场价格的资产，规则建议通过战略目标、指令逻辑和风险属性来定义有意义的业绩基准。复杂性作为独立审查项，要求受托人充分理解产品的运作机制与潜在隐患。

2160亿美元估算基于2%配置假设情景

Sweep在11月6日的X平台发文指出，若美国401(k)账户中2%的资金转向加密货币，将产生约2160亿美元的新配置规模。该测算基于截至2026年6月30日的10.8万亿美元总资产数据，与投资公司协会（ICI）公布的数据一致。

该计算建立在整体资产池转移的假设之上，未涉及具体实施时间表，也未包含雇主、计划管理方或参与者层面的实际承诺。根据最新统计，共同基金持有401(k)资产的58%（6.2万亿美元），其中股票类基金占3.7万亿美元，混合型基金（含目标日期基金）达1.7万亿美元。