币圈界报道：

比特币复苏信号显现，或开启中长期牛市格局

在2026年第三季度财报电话会议中，Strategy公司创始人迈克尔·萨耶罗指出，比特币正摆脱持续约一年的下行周期，技术面与基本面均呈现回暖迹象。他预测，市场或将迎来为期两至三年的牛市阶段，这一判断基于价格走势、资金流向及机构参与度的多重验证。

市场主导地位攀升反映机构配置意愿增强

萨耶罗强调，比特币当前市场主导份额已逼近67%，显示出其在加密资产生态中的核心地位持续巩固。他援引数据显示，第三季度流入比特币交易所交易基金的资金规模达63亿美元，成为机构重新布局数字资产的关键指标。

银行体系开始将比特币纳入服务框架，显著拓宽了投资者基础。萨耶罗将其描述为买方力量回归、需求结构优化的转折点。目前比特币价格自200周均线附近企稳反弹，结合主导权上升、资本流入加速以及金融机构采纳程度提高，多重信号指向一轮长期牛市正在酝酿。

尽管前景乐观，萨耶罗亦提醒，监管不确定性与宏观经济波动仍是潜在扰动因素。本次会议还聚焦公司比特币储备扩张、新型数字信贷产品落地及整体财务健康状况。

金融创新与结构性需求共同驱动牛市进程

萨耶罗认为，数字信贷机制与银行借贷渠道将成为吸收新增区块奖励供应的重要出口，缓解供应压力对价格的压制。同时，交易所产品完善、企业资产负债表配置以及金融机构深度参与，正在构建多元化的资本进入路径。

他进一步指出，长期需求动能来自货币增发趋势、机构资金持续注入、资产代币化进程加速，以及即将到来的2028年比特币减半事件。代币化技术有望实现跨时区全天候交易，推动比特币在股权、抵押品及信用衍生品领域实现功能拓展。

Strategy首席执行官Phong Le将公司定位为“放大的比特币”，指其通过发行资本募集型信贷产品持续增持比特币。公司设定目标，在七年内实现每股持有比特币数量翻倍。在保障未来履约能力的前提下，将持续进行比特币采购。

随着金融架构迭代，比特币的角色预计将超越支付工具范畴，逐步嵌入全球范围内的资本配置与风险对冲体系。

财务表现强劲，管理层调整同步推进

截至第三季度末，Strategy持有比特币848,517枚，约占总量的4%。受比特币价格大幅上扬影响，公司录得约209亿美元的公允价值收益。当期运营收入与该收益相匹配，净利润达191亿美元，稀释后每股收益为44.75美元。同期MSTR股价上涨76%，比特币涨幅为43%。

截至10月底，公司总资产约为740亿美元，其中包含51亿美元现金类资产，用于覆盖未来数年的利息与股息支出。本季度融资额达54亿美元，年初至今累计融资212亿美元，数字信贷业务规模扩展至160亿美元。

公司推出的Stretch优先股提供约12%的年化股息率，股东已批准实施每日股息计提与支付机制，以提升资本流动性。此外，首席财务官Andrew Kang因个人原因将于11月5日离任。CEO Phong Le将在过渡期内暂代财务职责，并计划于2027年起将软件与比特币业务的财务领导职能分拆。