币圈界报道：

Ripple旗下RLUSD获穆迪投资级信用评级，开启稳定币信用审查新纪元

穆迪投资者服务公司正式为Ripple发行的美元锚定代币RLUSD授予A2长期信用评级及最高级别短期评级P-1，成为首个被纳入其新型稳定币评估体系的加密资产。该评级覆盖由标准托管信托公司（Standard Custody & Trust Company）在XRP Ledger与以太坊网络上发行的全部义务，标志着传统金融信用分析工具首次系统性应用于去中心化支付工具。

储备结构与流动性保障机制受审

根据公开披露信息，当前RLUSD的资产储备覆盖率约为103%，主要由现金及短期美国国债构成，由纽约梅隆银行（BNY）担任核心托管机构。尽管该比例显示资产略高于未偿代币总额，但穆迪强调，此数值仅反映特定时点状况，并不构成应对极端市场冲击的永久性缓冲能力。

评级框架融合传统金融逻辑与代币特性

穆迪将此次评估建立在其新发布的稳定币信用分析模型之上，重点考察储备资产质量、法律隔离程度以及资产变现速度。该方法借鉴了银行存款评级体系，同时针对代币化债务工具的特殊性进行了适配调整，旨在为机构投资者提供可比的偿付能力判断依据。

监管环境与运营透明度成关键考量因素

标准托管公司受纽约州金融服务部（NYDFS）严格监管，其运营活动处于持续监督之下。然而，本次评级并未赋予RLUSD任何银行存款保险地位，亦未明确说明在大规模赎回压力下，储备组合中可快速变现的比例。相关细节仍需依赖后续公告补充。

银行业务拓展同步推进，多渠道合作落地

在评级发布前后，Ripple接连宣布多项机构合作进展：与纽约梅隆银行深化托管服务，扩展至XRP与RLUSD；渣打银行迪拜分行上线机构级托管方案；并计划通过与LMAX集团的抵押安排推动代币化贸易融资。此外，与Cross River Bank的合作聚焦于将RLUSD集成至其支付系统，实现全天候美元结算功能，但尚未全面开放给所有客户。

与其他评级体系存在本质差异

穆迪的评级体系不同于标普全球评级采用的稳定性指数评分方式。标普对USDC和USDT分别给出2分（强）与5分（弱）的评估结果，侧重代币维持锚定值的能力，而非直接赋予信用等级。目前尚无证据表明Circle或Tether已申请使用穆迪的新方法进行评级，未来是否跟进取决于发行方战略选择。

机构准入仍依赖独立审批流程

尽管获得投资级评级，但机构用户能否接入仍取决于自身合规审查、资产资格认定及具体业务场景下的运营授权。例如，渣打银行虽提供托管支持，但其拟议的抵押服务仍需完成额外测试与监管批准。同样，跨河银行的整合也未实现全员可用。穆迪未公布下次复评时间表，亦未定义触发评级变更的具体条件。