币圈界报道：

Hyperliquid (HYPE) 价格面临关键防线：最后一次测试曾引发反弹

在近期的加密市场低迷中，Hyperliquid (HYPE) 是少数表现坚挺的大市值代币之一。尽管比特币目前的价格较年初下跌了约 15%，但 HYPE 的年初至今涨幅依然显著。然而，这种韧性正受到严峻考验。

目前，HYPE 的交易价格约为 72 美元，距离其 9 月 23 日创下的 97.99 美元历史高点下跌了约 26%。交易者不禁发问：牛市趋势是否已经结束？

看跌结构逐渐形成

日线图显示趋势已转为看跌。10 月 30 日，受洲际交易所（ICE）期货公告刺激的行情未能突破纪录高点，随后形成了更高的低点（Lower High）。此后，HYPE 自 8 月突破以来首次创下更低的低点（Lower Low）。

此外，代币也失去了 75 美元附近的 0.382 斐波那契回撤位支撑，该位置自 9 月以来曾两次充当有效支撑。自 4 月和 6 月的高峰以来，交易量持续萎缩。相对强弱指数（RSI）已降至 35 左右，为 8 月以来的最低读数。

利好消息并未扭转下跌走势。在 ICE 计划公布、11 月 10 日 Upbit 和 Bithumb 上线交易，以及 11 月 8 日 Binance 重新开放 HYPE 提币后，HYPE 价格持续走低。10 月 31 日，两名大型持有者抛售了价值约 1.09 亿美元的 HYPE。随着加密恐惧与贪婪指数跌至 20，市场风险偏好依然薄弱。

基本面展现出截然不同的景象

链上收入数据描绘了一幅更为强劲的图景。根据 DefiLlama 的数据，Hyperliquid 在过去 30 天内产生了 6868 万美元的收入，全部通过回购分配给代币持有者。按此计算，年化收入约为 8.25 亿美元。其中，约 19% 的总收入来自 USDC 储备收益，这部分收入并不依赖于交易活动。

分析师 Jussy 同样强调了这一优势：

“从 $HYPE 来看，这简直令人难以置信。基于过去 30 天的数据，年化收入刚刚接近 10 亿美元。团队仅有 11 人，这意味着人均收入约为 9000 万美元。此外，Coinbase AQA 收益每月额外增加 1500 万美元。所有这些收入的 99% 都直接流向……”

然而，回购措施仅减缓了抛售压力，并未能阻止价格的下跌。

需要关注的 HYPE 价格水平

HYPE 目前正在测试其最重要的支撑区域，即 68 至 70 美元之间。这里有三个关键水平交汇：位于 69 美元附近的 200 日均线、上升通道下轨约 70 美元处，以及 68.08 美元的 0.5 斐波那契回撤位。

当今日蜡烛线跌至 69.91 美元时，买盘介入。上一次 HYPE 测试 200 日均线的情况发生在 4 月，随后价格在 5 月开启了反弹行情。如果日线收盘跌破该区域，将确认破位，并为下行至 61 美元的 0.618 斐波那契水平铺平道路。该水平与 HYPE 在 6 月和 7 月的盘整区重合。在上涨方面，多头需要重新夺回 75 美元以缓解压力。

高收入能否守住 200 日均线，很可能将决定 HYPE 的趋势能否延续。