币圈界报道：

美国联邦债务突破40万亿美元大关

截至11月10日，美国联邦政府总债务已攀升至40.5841万亿美元（约合5.4139京韩元）。若剔除政府内部持有的部分，民间持有的债务规模为32.8002万亿美元（约合4.3755京韩元）。

在Reddit比特币社区2026年9月的一篇帖子中，有观点将美国债务增长与美元贬值联系起来，并以此作为买入比特币的理由。然而，也有回应指出，债务增加并不意味着比特币价格会自动上涨。此类讨论反映了网络上一种试图将美国债务问题与比特币“价值存储”叙事相挂钩的趋势。需要明确的是，债务统计数据及减税成本估算并非衡量比特币价格走势或购买行为的直接依据。

债务统计口径与经济规模对比辨析

美国财政部每日发布的债务数据显示，总债务由民间持有债务和政府内部持有债务两部分组成。由于两者的统计范围不同，二者不可混用或相互替代。

所谓“民间持有债务”，是指扣除政府内部账户（如社会保障信托基金等）所持债券后的债务金额。而“债务占GDP比重”则是将政府债务总额与当年经济总量进行比较得出的指标。该比率为100%仅表示债务规模与年度GDP相当，并不代表政府拥有足以偿还全部GDP债务的资源或能力。

关于10万亿美元成本的CAP估算

美国进步中心（Center for American Progress, CAP）在2023年3月的一份报告中估计，乔治·W·布什政府的减税及延期措施，以及唐纳德·特朗普总统的减税政策，实施后产生的成本约为10万亿美元（约合1.3340京韩元）。

CAP通过假设若无税法变化会发生的情况，与实际路径进行了对比分析。该计算不仅反映了税收收入的减少，还包含了由此产生的利息成本。在同一分析框架下，CAP认为自2001年以来，减税政策解释了债务占GDP比重上升部分的57%；若排除大衰退和新冠疫情应对带来的临时性支出，这一比例则超过90%。

需要注意的是，这10万亿美元仅为CAP的分析估算值，而非美国国会预算办公室（CBO）正式核定的减税成本。CAP在计算时利用了当时可获得的CBO预估数据和预测模型。此外，由于该报告发布于2023年，因此2025年新颁布税法的财政影响并未包含在这10万亿美元的估算之中。

CBO对2025年法案的前瞻性预测

根据美国国会预算办公室（CBO）于2026年2月发布的预算与经济展望，相关调整法案预计将在未来十年内使累计赤字增加4.2万亿美元（约合5603兆韩元），统计周期为2025年至2034年。

CBO提供的3.4万亿美元是基于基础赤字的增加估算，未包含利息支出和宏观经济反馈效应。而4.2万亿美元的总数则涵盖了额外的利息成本以及宏观经济变化带来的财政影响。在同一展望中，CBO预测该法案将使2034年民间持有债务占GDP的比重从之前的基准线117.1%上升至126.0%，增幅为9.0个百分点。

鉴于CAP估算的10万亿美元与CBO预测的4.2万亿美元所针对的法律条款及计算周期不同，两者无法直接相加。此前本报曾报道美国总债务突破40万亿美元关口，此次11月10日的最新数据即为该节点之后的最新余额。