正如拉紧的弓弦在释放时爆发出巨大能量，比特币似乎正在为即将到来的10月份剧烈价格波动积蓄力量，这一趋势与2023年的市场模式极为相似。

近期，加密货币市场表现相对平淡，比特币价格维持在11万至12万美元之间窄幅波动。这种平稳态势削弱了市场对波动性的预期。例如，Volmex Finance的BVIV指数（衡量30天隐含波动率）的年化收益率已降至38%，逆转了8月底一度飙升至41%的局面。目前，该指数可能进一步测试四周前触及的两年低点36%。

隐含波动率（IV）代表市场对未来波动性水平的预期，这一指标来源于期权定价模型，反映标的资产一年内预期价格变动的一个标准差范围。通过追踪平价期权（ATM），IV提供了一种标准化的视角来解读市场预期，通常与实际波动性和更广泛的市场情绪保持一致。

当前IV的走势与2023年夏季的情况如出一辙。当时，IV从50左右迅速下跌至35，并在此后长时间处于压缩状态。直至10月，比特币价格触底至约25,000美元，随后在年底反弹至约46,000美元，恰好在2024年初现货比特币ETF推出之前。

这种波动模式符合波动率均值回归的特性。也就是说，长期低迷后的波动率往往会上升，并在经历大幅波动后达到峰值。

最新的波动率压缩表明，市场可能低估了未来的价格波动幅度。如果以历史为参考，10月可能再次成为关键拐点，届时比特币价格将出现显著波动，而隐含波动率（IV）也可能随之飙升，这对市场参与者而言或将是利好信号。历史数据显示，第四季度通常是比特币表现最为强劲的时期，平均涨幅约为85%。