加密货币市场近期遭遇剧烈波动，过去 24 小时内，全网清算总额接近 17 亿美元。在市值排名前十的加密货币中，狗狗币（DOGE）、Solana（SOL） 和 以太坊（ETH） 的跌幅尤为显著。

数据显示，比特币（BTC） 当日下跌 2.3%，表现相对稳健，而其他主要山寨币则面临更大的价格压力。狗狗币 成为重灾区，单日暴跌 9.9%；Solana 下跌 6.9%，以太坊 跌幅也达到 6.2%。数据来源：CoinGecko。

整体市场同样未能幸免，根据 CoinGecko 数据，加密货币总市值在单日内缩水 3.7%，降至约 3.98 万亿美元。

Coinglass 的统计显示，过去 24 小时内各大交易所总计有约 16.8 亿美元的头寸被清算，其中超过 16 亿美元来自多头头寸数据。

值得注意的是，超过 390,000 名交易者在过去一天内被清算，其中最大的单笔订单发生在 OKX 平台，涉及 BTC-USDT 掉期交易，价值高达 1270 万美元。

此外，以太坊 的头寸清算金额达到 5.01 亿美元，而 狗狗币 则损失了约 6100 万美元，这两大顶级代币均承受巨大压力。

Unstoppable Wallet 研究和战略主管 Dan Dadybayo 表示：“17 亿美元的清算规模反映了市场杠杆水平的急剧上升。”解密。

他进一步指出，大约 95% 的清算仓位为多头，“这表明此次下跌并非空头挤压，而是过度敞口的多头被套牢的结果。当 ETH 和 DOGE 价格反转时，追加保证金通知层层叠加，迫使仓位平仓。在峰值时期，仅一小时内就清算了超过 10 亿美元。”

与此同时，预测市场 Myriad 的用户对市场前景持谨慎态度。解密母公司 DASTAN 周一发布的数据显示，多数预测认为 比特币 将回落至 105,000 美元，而非此前预期的 125,000 美元。然而，绝大多数观点仍认为整个 9 月份，比特币价格将维持在 105,000 美元以上。

“经典流动性螺旋”

行业分析显示，风险较高的资产类别遭受了严重损失，其中杠杆期货和永续合约的清算规模显著高于空头。

Kronos Research 首席投资官 Vincent Liu 表示：“杠杆多头最先受到挤压，导致流动性枯竭，利差扩大，最终形成典型的流动性螺旋。”解密。

尽管如此，Liu 认为，虽然短期内市场经历了“大屠杀”，但清算是暴露资本紧张区域的过程，“积累将逐步重建市场深度”。

数据显示，此次清算主要反映了杠杆多头的强制平仓，而空头仓位的清算金额仅为约 8400 万美元。

谈及风险敞口时，Liu 指出，“大盘山寨币和杠杆 DeFi 代币”面临的风险最高，“流动性较弱的代币往往首当其冲”。

这一现象“反映了市场的避险情绪，交易员正在全面削减头寸”，同时也表明市场如何对流动性进行压力测试。

此轮市场波动发生在美联储近期采取措施之后，宏观经济背景充满不确定性。降息政策对市场几乎没有产生明显影响，甚至在周末前引发了短暂反弹。

展望未来，Liu 表示，加密货币市场的下一步走势“可能取决于周四的失业救济申请数据以及周五公布的 8 月份 PCE 通胀数据”。他补充道，“鸽派解读可能推动市场反弹，而鹰派意外则可能给市场带来更多压力。”