去中心化永续合约交易所 (Perp DEX) 市场正在经历一场“火箭发射”式的增长，而新星 Aster (ASTER) 正以惊人的速度挑战 Hyperliquid 的霸主地位。在最近的24小时排行榜中，Aster 和 Lighter 雄踞榜首，其中 Aster 的交易量高达 4.2 亿美元，而 Lighter 则跃居第三名。Aster 由 YZi Labs（前身为币安实验室）支持，其快速崛起得益于高杠杆交易能力（最高达 1001 倍）、隐藏订单功能以及对股票永续合约的支持。该平台的原生代币 ASTER 在上线数小时内飙升逾 300%，价格达到 0.6493 美元，市值突破 10 亿美元。

Aster 的成功与其社区驱动的代币经济学密不可分。在其总发行量 80 亿枚代币中，53.5% 被分配用于社区活动，包括空投和早期活动奖励。在代币生成活动 (TGE) 中，有 7.04 亿枚代币被解锁用于空投，展现了平台优先考虑基层参与而非机构控制的策略。与此同时，Aster 的完全稀释估值 (FDV) 达到数十亿美元，显示出市场对其未来发展的强烈信心。

尽管 Aster 表现抢眼，但 Hyperliquid 仍然是 Perp DEX 市场的领头羊，占据 73% 的市场份额，并在 2025 年 7 月实现了 3200 亿美元的交易量。然而，Aster 和 Lighter 的崛起正迅速改变竞争格局。例如，Hyperliquid 的 HYPE 代币在过去六个月内从 10 美元稳步上涨至 60 美元，这得益于其将 97% 的代币回购费用分配给用户的机制。然而，Aster 的创新功能，如降低 MEV 风险的隐藏订单簿和支持特斯拉、英伟达等股票永续合约的能力，吸引了寻求类似中心化交易所 (CEX) 实用性的 DeFi 用户。

此外，币安创始人赵长鹏（CZ）的公开支持也显著提升了 Aster 的知名度。CZ 在社交媒体上对 Aster 的称赞引发了市场对其可能上线币安的猜测，进一步推动了 ASTER 的价格上涨。分析师指出，Aster 有可能从 Hyperliquid 手中夺取部分市场份额，后者目前每日交易量为 27 亿美元，未平仓合约为 40.9 亿美元。

永久去中心化交易所 (DEX) 市场正处于快速增长阶段。2025 年第二季度，Perp DEX 的交易量达到 8980 亿美元，环比第一季度增长 11.3%。在此背景下，Aster 和 Hyperliquid 等平台正在重新定义 DeFi 的流动性，提供自主托管和透明度的同时吸引用户。数据显示，Hyperliquid 的累计交易量为 2.725 万亿美元，占市场份额的 48.7%，而 Aster 的累计交易量已高达 1400 亿美元，凸显了其快速崛起的势头。

随着 Bybit 将 ASTER 上线其永续交易区，Aster 的流动性和市场影响力将进一步增强。尽管 Aster 取得了初步成功，但未来仍面临挑战，包括代币解锁带来的稀释风险以及如何在初期炒作后留住用户。与此同时，随着币安和波场等更多玩家加入竞争，Perp DEX 市场的主导权争夺预计将进一步加剧，从而重塑去中心化衍生品市场的格局。