渣打银行分析师在一份报告中指出，未来三年左右，稳定币可能从新兴市场的银行吸走高达1万亿美元的存款。解密。

尽管美国最近通过了《天才法案》，旨在通过禁止符合美国规定的稳定币发行人支付直接收益来缓解存款外流，但渣打银行全球数字资产研究主管 Geoff Kendrick 和全球首席经济学家兼主题研究主管 Madhur Jha 表示：“即使没有收益，稳定币仍有可能被广泛采用——因为储户更关注资本保值而非收益率。”

换句话说，分析师认为，新兴市场储户更注重资金安全，而非利息收益。

Kendrick 和 Jha 指出：“鉴于多项经济指标疲软，我们认为埃及、巴基斯坦、孟加拉国和斯里兰卡等国家的储户可能会转向稳定币作为外部价值储存工具，这些国家面临较高的存款外流风险。” “其他高风险国家包括土耳其、印度、中国、巴西、南非和肯尼亚。其中许多国家（中国是关键例外）面临双赤字问题，这可能表明其经济存在潜在脆弱性。”

加密货币已经成为社会动荡和经济信心下降的一部分，尤其是在肯尼亚。

2024年，肯尼亚官员试图通过对基本食品（如面包和植物油）增税来解决国家债务问题，其中包括对销售税征收16%和对植物油征收25%的税率。随着抗议活动的爆发，一些团体敦促公民使用加密货币以规避他们认为不公平的税收。

与此同时，土耳其监管机构已回应了加密货币的采用率提高，并采取措施扩大监督权力。此外，稳定币在亚洲的普及度也在不断上升，甚至成为印度政治僵局的核心议题之一。

尽管1万亿美元是一个巨大的数字，但渣打银行分析师强调，这一金额“仅占我们定义的‘高脆弱性’国家总存款的2%”。

在美国，《GENIUS法案》试图通过阻止稳定币发行人提供收益来降低其对银行业的潜在威胁。然而，这并未阻止其他公司为稳定币持有者创造激励措施。

例如，Coinbase 是 USDC 的分销合作伙伴和主要股东。由于与 Circle 达成协议，Coinbase 对 USDC 的采用增长具有既得利益。即便 Coinbase 并非稳定币发行方，它仍为在其钱包中持有 USDC 的用户提供了4.7% 的奖励。此举已经引起了美国证券交易委员会的关注。

《GENIUS法案》的影响不容小觑。

据数据聚合机构DeFi Llama统计，今年年初流通中的稳定币市值约为2050亿美元，而过去一周这一数字已突破3020亿美元。未来几年，稳定币需要保持类似的快速增长势头，才能实现渣打银行的预测。