故事亮点

美国政府关门导致旨在明确SEC与CFTC之间数字资产监管框架的加密市场结构法案推迟，给2026年中期选举带来不确定性，并削弱投资者信心。

立法僵局阻碍了加密货币市场的监管进展，叠加政治和人工智能相关担忧，比特币价格跌破12.1万美元。

美国政府关门为一项综合性加密货币市场结构法案的通过设置了重大障碍。该法案旨在明确美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）对数字资产的监管框架。尽管立法者仍保持谨慎乐观，但政治僵局及即将到来的2026年中期选举为立法进程增添了更多不确定性。

政府关门阻碍加密货币立法进展

随着联邦政府进入停摆的第二周，数千名联邦雇员被迫休假，这减缓了加密货币监管法案起草的关键工作。索拉纳政策研究所的克里斯汀·史密斯称，此次停摆是“目前美国加密货币立法面临的最大挫折”。由于机构工作人员无法充分参与，关键顾问也无法参与可能影响该法案的讨论。

Wintermute 的加密货币策略师罗恩·哈蒙德 (Ron Hammond) 估计，该法案在年底前获得表决的可能性只有 60%，他警告称，政府关门时间延长可能会大大降低这一可能性。

2026年中期选举前的政治考量

加密货币的立法前景越来越受到政治策略的影响。随着2026年中期选举的临近，立法者可能会优先考虑竞选活动，而不是复杂的法案。一些民主党人正在强调前总统唐纳德·特朗普参与加密货币项目，包括世界自由金融和特朗普模因币，作为选举叙事的一部分。

Saga 首席执行官 Rebecca Liao 强调：“即使在政治紧张的情况下，加密货币政策仍然非常重要，不能被完全搁置。然而，长期的停摆可能会减缓进展，让立法者有理由远离对加密货币友好的立场。”

通过综合加密市场结构法案的复杂性

事实证明，通过一项强有力的加密货币市场结构法案比今年早些时候通过的稳定币法案《GENIUS法案》更具挑战性。关键争论点包括定义辅助资产（例如未被归类为证券的加密货币）以及如何将货币传输法应用于去中心化网络。

前美国证券交易委员会法律顾问特蕾莎·古迪·吉伦（Teresa Goody Guillén）强调了简化的必要性，她表示：“目前的草案严重依赖去中心化术语，这可能会让监管者和创新者都感到困惑。简化措辞对于有效实施至关重要。”

区块链协会的 Summer Mersinger 指出：“两党都认同制定清晰、平衡的加密货币监管法规的必要性。尽管政府关门减缓了这一势头，但两党合作仍然可以建立一个框架，既能促进创新，又能为加密货币行业提供清晰的指引。”

加密市场对立法不确定性的反应

在政治僵局之后，加密货币市场面临急剧下滑比特币跌破12.1万美元，总市值跌至4.15万亿美元。超过18万名看涨交易者被清算，引发以太坊、Solana和其他主要加密货币的强制抛售。分析师认为，抛售的部分原因是投资者在比特币近期上涨至12.6万美元后获利了结，而对潜在人工智能市场泡沫的担忧也加剧了数字资产的压力。

市场策略师罗恩·哈蒙德补充道：“美国加密货币监管的不确定性直接影响了市场情绪。交易员们保持谨慎，等待华盛顿方面的明确表态。”