截至2025年10月9日，可调利率抵押贷款（ARM）仍然是购房者在混合利率环境下的重要选择之一。根据Bankrate的数据，截至2025年9月15日，5/1 ARM（即前五年固定利率，之后每年进行调整）的全国平均利率尚未完全披露。然而，Zillow在2025年10月1日发布的数据显示，5年期ARM的平均利率略高，反映了地区和贷款机构之间的显著差异。这些差异强调了比较不同贷款机构报价以及深入理解当地市场动态的重要性。

各州5年期可调利率抵押贷款（ARM）利率存在显著差异，信用合作社、在线贷款机构和传统银行提供的条款各不相同。例如，MFP的调查显示，信用评分为720-850的借款人从信用合作社获得的利率较低，而银行在相同条件下收取的利率较高。怀俄明州为高信用评分借款人提供的利率最低，而密苏里州的信用合作社则报告了更高的利率。这突显了贷款机构类型、信用状况和首付金额对ARM利率的影响。

基准指数从LIBOR向SOFR的转变也对ARM结构产生了深远影响。Zillow指出，目前5/1 ARM已与SOFR挂钩，最新的SOFR利率更新于2025年10月6日。这一变化引入了新的调整机制，包括利率上调上限，从而限制了借款人在固定期限结束后还款额的上涨幅度。例如，5/6 ARM每六个月调整一次，相较于现已取消的5/1 ARM，其波动性可能有所降低。

市场分析师普遍关注可调利率抵押贷款（ARM）与固定利率抵押贷款之间的利弊权衡。尽管30年期固定利率在2025年9月底维持在平均水平，但对于计划在固定期限内再融资或出售房屋的借款人而言，ARM的初始利率可以节省75-100个基点。然而，未来利率上调的风险依然不容忽视。以利率为5.90%、贷款额为40万美元的5/1 ARM为例，如果利率在调整后上调1-3个百分点，每月还款额可能会显著增加。这种波动性使得ARM更适合短期业主或预期收入增长的借款人。

此外，经济不确定性和美联储政策也在一定程度上影响着ARM市场。鉴于美联储预计将在2025年维持基准利率不变，市场观察人士猜测今年晚些时候可能会降息，这或将稳定甚至降低可调利率抵押贷款的利率水平。然而，任何潜在的降息都难以完全抵消借款人持有超出初始固定期限的ARM所带来的长期风险。

资料来源：

[1] MFP 社区购房率调查 (https://www.myfinancialprograms.com/savings/mortgage/home-purchase/5-arm/)

[2] Bankrate (https://www.bankrate.com/mortgages/arm-loan-rates/)

[3] Zillow (https://www.zillow.com/mortgage-rates/5-year-arm/)

[5] 固定利率与可调利率抵押贷款：2025年分析 (https://myperfectmortgage.com/fixed-vs-adjustable-rate-mortgages-2025-analysis/)

[6] 固定利率与可调利率：当前市场比较 (https://www.homeloanagents.com/2025/03/06/fixed-vs-arm-rates-current-market-comparison/)

[7]《财富》(https://fortune.com/article/current-arm-mortgage-rates-10-01-2025/)

[8] SOFR利率更新 (https://www.sofrrate.com/)