9月17日，美联储宣布2025年首次降息，将联邦基金目标利率下调25个基点至4.00%-4.25%区间。这一决定标志着自2022年以来限制性货币政策立场的转变，并反映了对劳动力市场放缓和通胀压力的权衡。联邦公开市场委员会（FOMC）12名委员中，有11名支持此次降息，显示出政策调整的广泛共识。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出，就业数据疲软是此次降息的主要原因。8月份失业率降至4.3%，职位空缺也显著减少。尽管如此，鲍威尔强调通胀仍高于2%的目标，未来政策调整需保持灵活性。官员们预计年底前可能再进行两次降息，以平衡经济增长与通胀控制之间的关系。

市场对本次降息25个基点已有充分预期，因此未出现剧烈波动。然而，加密货币市场却表现活跃。比特币上涨至约11.7万美元，以太坊突破4,600美元。尽管涨幅受到“新闻抛售”和美联储谨慎信号的影响，但山寨币如索拉纳和XRP表现出更强的相对涨幅，显示资本正在轮动。

美元指数在声明发布前下跌，符合历史规律，即降息通常削弱美元并提振风险资产。分析师对长期影响存在分歧。一方面，机构投资者涌入现货比特币ETF和美国国债收益率下降，可能推动比特币进一步上涨；另一方面，通胀粘性、地缘政治紧张局势以及加密衍生品市场的杠杆率或引发市场波动。

美联储的政策轨迹面临内外挑战。特朗普任命的美联储理事斯蒂芬·米兰反对更大幅度的降息，反映出FOMC内部的分歧。与此同时，特朗普对政策辩论的影响力以及治理问题（如理事阿德里安娜·库格勒的突然辞职）给美联储的独立性增添了不确定性。鲍威尔在会后新闻发布会上重申了以数据为导向的政策方针，并警告不要对短期波动反应过度。

对于加密货币市场而言，降息增强了流动性顺风，历史上比特币一直被视为对冲法币贬值的工具。然而，随着收益率下降，稳定币发行商和借贷平台可能面临保证金压缩。山寨币仍容易受到大幅回调的影响，特别是在宏观经济逆风再现的情况下。分析师建议投资者分散投资组合，并密切关注通胀数据、美联储沟通及监管动态，这些因素可能在未来几个月重塑市场风险偏好。

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[1] “美联储 2025 年首次降息——这意味着什么……”（https://hodlfm.com/regulation/federal-reserve-cuts-rates-in-2025/）

[2] “美联储 2025 年降息：对加密货币投资者意味着什么”（https://beincrypto.com/learn/fed-rate-cut-crypto-impact/）

[3] “美联储 2025 年 10 月降息：对加密货币投资意味着什么”（https://www.bitrue.com/blog/fed-rate-cut-october-2025）

[4] “美联储降息如何影响加密货币市场”(https://www.analyticsinsight.net/cryptocurrency-analytics-insight/how-the-fed-rate-cut-is-impacting-crypto-markets)

[5] “美联储 9 月 17 日利率决议：降息 0.25% 将如何重塑……”（https://www.ccn.com/education/crypto/fed-sept-17-rate-cut-impact-on-crypto-housing-equities-and-beyond/）