关键要点

为什么投资者现在对比特币充满信心？

随着堪萨斯城联邦储备银行政策不确定性指数（KC PRU）的下降以及比特币ETF连续八天累计流入达25亿美元，市场对美联储政策方向的信心显著增强，加密市场的风险偏好也逐步上升。

BTC链上信号揭示了什么？

二元币销毁天数（CDD）指标接近1表明，长期持有者正在战略性抛售，而机构和散户则在积极买入。这可能预示着比特币正处于一个早期积累阶段，并为未来更广泛的反弹奠定基础。

比特币[BTC]作为风险资产，在经济不确定时期仍被视为投资者的避风港。尽管零售活动低迷，但截至发稿时，比特币价格维持在12.2万美元附近，较前一日上涨0.57%。稳定的资金流入成为支撑这一价格的关键因素。

那么，接下来是否会出现更强劲的反弹？AMBCrypto 的分析认为，这种可能性仍然很高。

经济不确定性为比特币上涨做好准备

美国宏观经济的不确定性为比特币的潜在反弹创造了有利条件。堪萨斯城联邦储备银行的政策利率不确定性（KC PRU）指数显示，短期市场不确定性的减少往往伴随着比特币的大幅上涨。

历史上，KC PRU 指数的下跌与比特币的价格表现密切相关。例如，2019年至2021年期间，该指数的下降与比特币的强劲反弹同时发生。而在2024年至2025年初，类似的趋势再次显现，暗示新一轮上涨可能正在酝酿中。

宏观背景的变化与链上数据分析结果一致。根据Alphractal的数据，显示当前比特币的积累趋势正受到机构投资者的推动。

比特币积累正在增加

数据显示，机构投资者的增持行为持续加强。SoSoValue追踪的比特币ETF流入数据显示，过去八个交易日累计流入资金达25亿美元。

最新单日流入量达到8.75亿美元，反映出大额持有者对当前价格水平的信心，将其视为积累区。

相比之下，零售参与度较为低迷。根据CoinGlass的数据，同期散户投资者仅增持了价值约4700万美元的比特币。尽管规模较小，但这一数据仍反映了市场整体的积极情绪。

长期持有者保持稳定控制

比特币的积累/分配指标进一步证实了其积累实力。截至本文撰写时，该指标已攀升至125.7亿，显示出强劲的资本保留能力。

为了评估投资者的持有或抛售倾向，我们分析了二元币销毁天数（CDD）指标。当数值为1时，表示长期持有者正在抛售；当数值为0时，则表明他们正在持有。

尽管CDD主要反映长期持有者的活动，但其影响往往会波及整个市场。持续持有可以增强市场信心，而抛售增加则可能引发谨慎情绪。

目前，该指标徘徊在1附近，表明长期持有者正在战略性抛售，而机构和散户则在积极买入。这反映出市场对比特币价格上涨潜力的信心正在增强。