2025年10月17日，加密货币恐惧与贪婪指数暴跌至22点，进入“极度恐惧”状态——为4月份以来的最低水平。

这一数据对市场意味着什么？历史数据和分析师的见解提供了可能的答案。

.divm, .divd {display: none;}@media screen 和 (max-width: 768px) {.divm {display: block;}}@media screen 和 (min-width: 769px) {.divd {display: block;}}

十月是否是“别人恐惧时贪婪”的时机？

恐惧与贪婪指数是基于价格波动性（25%）、市场动量/交易量（25%）、社交媒体情绪（15%）、调查（15%）、比特币主导地位（10%）以及谷歌趋势（10%）等多因素计算得出。

低于25的读数通常表明市场处于过度恐慌状态，这为投资者创造了潜在的买入机会。然而，这也警示市场可能存在进一步下跌的风险。

根据 alternative.me 的数据，该指数一周前还位于 71（贪婪）的高位，但短短几天内投资者情绪发生了剧烈变化。

上一次该指数跌至如此低位是在今年4月，当时正值市场触底。随后市场迎来强劲反弹，比特币在接下来的六个月内飙升了70%以上。

分析师 Ted 指出，币安的比特币融资利率最近变为负值，这意味着持有空头头寸的交易者需要向持有多头头寸的交易者支付费用。

.divm, .divd {display: none;}@media screen 和 (max-width: 768px) {.divm {display: block;}}@media screen 和 (min-width: 769px) {.divd {display: block;}}

从历史数据来看，这一信号往往标志着市场触底，并伴随强劲反弹的可能性。这种模式预计将在 2025 年中期重现。

X 平台上的投资者计算显示，过去两年中曾出现七次负融资利率，每次负利率之后的 15 天内平均收益率达到 22%。

“从历史上看，这会导致市场触底反弹。这次会重演吗？”Ted说。

.divm, .divd {display: none;}@media screen 和 (max-width: 768px) {.divm {display: block;}}@media screen 和 (min-width: 769px) {.divd {display: block;}}

但今年十月有所不同

当前的担忧不仅限于加密货币市场，还蔓延至更广泛的股票市场。

10 月 17 日，Barchart 报道称，股市六个月来首次遭遇“极度恐慌”。

这种负面情绪可能反映了更广泛的宏观经济担忧，包括特朗普总统对华贸易政策引发的地缘政治紧张局势，以及与美联储最新利率决定相关的经济衰退和通胀压力。

.divm, .divd {display: none;}@media screen 和 (max-width: 768px) {.divm {display: block;}}@media screen 和 (min-width: 769px) {.divd {display: block;}}

尽管前景黯淡，Bitwise 研究主管 André Dragosch 博士对比特币的相对韧性仍充满信心：

“记住，我们已经看到加密资产市场情绪大幅下跌。现在，传统金融市场情绪也在迎头赶上。这就是为什么比特币在这场动荡中很可能保持相对韧性的原因。比特币再次成为宏观煤矿中的金丝雀。”André Dragosch说。

历史趋势和 Dragosch 的评论强调了比特币在恐慌时期作为价值储存手段的潜力，这可能为投资者提供在有吸引力的价位建立头寸的机会。

然而，如果恐惧情绪持续或加剧，“别人恐惧时贪婪”的策略可能会适得其反。

尽管希望“十月”能成为比特币的反弹契机，但分析师指出，2025 年可能是比特币自诞生以来表现第四差的一年，年初至今的涨幅不到 19%。