2025年10月21日 | 12:00

尽管许多投资者将近期黄金价格的飙升归因于通货膨胀和货币贬值，但SkyBridge Capital创始人安东尼·斯卡拉穆奇并不认同“美元贬值”的说法。

他认为，黄金价格上涨的背后原因更为简单：全球不确定性和贸易焦虑。斯卡拉穆奇在接受CNBC采访时表示，黄金的上涨反映了投资者为应对全球贸易动荡所做的准备，而非对美元失去信心。“这次黄金的反应并非源于恐慌或失控。”

通货膨胀是一个经济概念，指商品和服务的价格持续上涨，从而导致法定货币购买力下降。

他补充道：“这是一种针对不可预测政治环境的对冲工具，而不是对失败政策的对冲。”

美元主导地位“不可动摇”

尽管加密货币领域的许多人认为美元的贬值不可避免，并将比特币视为美元的潜在继承者，但斯卡拉穆奇提出了截然不同的观点。他坚信，美元在未来几十年内仍将在国际市场上占据主导地位。

“美元的地位几乎不可能被推翻，”他表示，并指出与美元挂钩的稳定币日益普及，这不仅不会削弱美元的地位，反而可能巩固其影响力。斯卡拉穆奇认为，稳定币实际上将美国的经济实力数字化，进一步延伸至区块链经济领域。

区块链的核心是区块组成的数字链，但并非传统意义上的区块链。这些“区块”由信息比特组成，当我们提到“区块”和“链”时，我们指的是存储在公共数据库中的数字数据。区块链提供了一种创新的方式，可以自动且安全地传输信息。交易始于一方创建一个区块，然后由网络上数千甚至数百万台计算机进行验证。这种去中心化的金融交易账本不断发展，新数据不断添加。

区块链之所以具有防篡改功能，是因为每条记录都是独一无二的，拥有其独特的历史。修改一条记录就需要更改数百万条其他记录组成的整个链条。区块链基于三大关键原则：去中心化、透明化和不可篡改。

这一立场与财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）的评论相呼应。贝森特也认为，数字美元生态系统正在成为美国货币权力的现代放大器。

对“货币贬值交易”群体的挑战

关于美元注定崩盘的观点，长期以来主导了金融评论领域，许多投资者因此选择购买黄金以规避风险。亿万富翁对冲基金经理肯·格里芬（Ken Griffin）最近表示，“贬值交易”正推动黄金价格创下新高。然而，斯卡拉穆奇对此持不同看法。

他指出：“人们高估了美元的脆弱性。全球经济经历过比这更艰难的时期，而黄金几乎没有波动——今天的反弹更多是出于紧张情绪，而非货币体系的崩溃。”

斯卡拉穆奇的观点清晰地区分了加密货币领域的末日论调与他自己更为审慎的分析。在他看来，比特币是一项有价值的长期资产，但这并非因为美元正在贬值。市场只是在应对短期不确定性，而非货币重置的开始。