2025年10月21日——新加坡，新加坡

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全球固定收益市场预计将在2030年达到198.58万亿美元规模。Pendle凭借其创新方法，成功展示了传统金融工具与去中心化系统之间的潜在联系。

本周，Pendle宣布了一个重要里程碑：该协议已结算了698亿美元的固定收益，并实现了总锁定价值（TVL）达60亿美元，成为DeFi领域中最具影响力的现实世界资产（RWA）应用之一。此次进展正值Pendle功能扩展之际，通过与Ethena合作整合美元收益市场，Pendle在加密原生、透明的环境中实现了对固定收益的代币化访问。

Pendle在其官方文章中表示：“我们正在构建一个固定收益可编程且无需许可的世界。通过整合USDe收益市场并构建RWA的固定利率层，我们为机构大规模获取DeFi原生固定收益奠定了基础。”

固定收益市场的潜力

Pendle的目标是全球金融中最大的领域之一：固定收益市场。据预测，该市场在2024年规模为145.26万亿美元，并将在2030年接近200万亿美元，复合年增长率达5.3%。

全球非家庭债务市场，包括公司债券和主权债券，与固定收益密切相关，截至2025年第一季度已超过150万亿美元。这一庞大而复杂的市场传统上由摩根大通、高盛、贝莱德、富达投资和先锋集团等巨头主导。

尽管固定收益市场规模庞大，但仍面临透明度有限、小型参与者进入门槛高以及对中介机构高度依赖等问题。Pendle通过代币化和去中心化的固定收益工具，引入了一种更透明、高效的解决方案。

Pendle的独特方法

Pendle将收益资产分为两部分：本金代币（PT）和收益代币（YT）。这种结构允许在去中心化环境中对固定收益进行编程和交易，反映了传统固定收益市场的核心要素。

通过与多个DeFi协议的集成，Pendle进一步扩展了其固定利率收益能力，并开发了稳定币及现实世界资产（RWA）的固定利率市场。

这些发展吸引了越来越多个人和机构用户的参与。截至目前，698亿美元固定收益已结算，总锁定价值（TVL）达60亿美元，Pendle已成为以太坊及其他网络上领先的去中心化固定收益解决方案。

新的金融前沿

固定收益市场的代币化对全球金融具有深远意义。传统固定收益工具虽然成熟可靠，但往往存在准入性和结算效率方面的限制。相比之下，代币化固定收益具备以下优势：

持续的流动性和交易 全球可及性 低门槛的部分所有权 DeFi系统内的互操作性

随着机构对数字资产的参与度不断提升，像Pendle这样的平台正在为连接传统金融与DeFi的基础设施建设贡献力量。固定利率工具的加入提高了可预测性，并支持风险管理——这两点正是机构投资者的关键需求。

目前，Pendle提供的稳定币固定收益率最高可达20%左右，而CCC级高风险公司债券收益率约为12%。Pendle的持续增长和收益结算记录证明了其固定收益基础设施的稳定性，为去中心化市场中的固定收益敞口提供了新选择。

展望未来

Pendle的工作不仅是一项DeFi创新，更是为更多人从传统市场和去中心化市场获取资金提供了一个框架。随着全球金融体系逐渐数字化，固定收益市场与加密基础设施的融合可能会重新定义价值的存储、转移和增长方式。

如果Pendle保持当前的发展轨迹，它可能促进140万亿美元固定收益市场与数字资产的深度整合，从而推动去中心化生态系统内固定收益产品的进化。

Pendle最近还推出了Boros，这是一款创新产品，能够交易交易所的融资利率，为DeFi未来利率的变化提供了洞察。

关于Pendle

Pendle是全球最大的加密货币收益交易平台，支持未来收益的代币化和交易。Pendle在无需许可且可组合的环境中促进了固定利率和收益投机策略。该协议支持现实世界资产、合成美元以及多种DeFi原生投资机会。

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