关键要点

为什么比特币对CPI的反应如此重要？

因为与以往通胀上升时遭遇抛售不同，比特币此次表现出了稳定性。

九月份通胀数据受哪些因素影响？

汽油价格是主要推动因素。核心通胀持续降温，这对美联储政策走向尤为重要。

10月24日星期五，尽管美国9月份消费者物价指数（CPI）略高于上月，但比特币价格仍稳定在11万美元左右。这标志着加密货币市场对宏观经济数据反应方式的重大转变。

根据9月份CPI报告，消费者物价指数同比上涨3.0%，高于8月份的2.9%。而核心CPI环比仅上涨0.2%，低于年初水平。

最大的驱动因素仍是汽油，而非整体价格压力，表明通胀势头在总体形势下继续趋于缓和。

比特币未遭抛售——其背后的故事

传统上，由于交易员倾向于对冲宏观不确定性，加密货币在消费者物价指数（CPI）发布前往往会出现下跌。然而，此次比特币在数据发布前后均表现出显著稳定性，守住了中线支撑位上方。

这一现象表明市场已经将通胀风险计入价格。

来源：TradingView

此举与近期期权数据一致，显示交易员正在对冲109,000美元至115,000美元之间的上行风险敞口，而不是进行方向性押注。

这意味着市场进入CPI时处于防御性位置，而非过度暴露。

换句话说，CPI不必看涨；比特币只需要不退缩即可，而它确实没有退缩。

BTC的表现更像一种宏观对冲工具，而非高贝塔风险资产

当前的市场反应使比特币更接近黄金的行为模式，而非科技股的波动。

消费者物价指数公布后，黄金价格同样保持稳定，进一步强化了市场认为通胀可控且非不稳定的观点。

为何CPI数据支持更广泛的加密货币论点

关键在于通胀并未再次加速，迫使美联储重新采取紧缩政策。

尽管总体通胀率略有上升，但这一增长几乎完全归因于燃料价格波动。与此同时，美联储关注的核心通胀率继续放缓。

这使得利率前景保持逐步宽松路径，而非逆转。

对于加密货币而言，这意味着持续的流动性支持、叙事连续性和更少的宏观压力。

更重要的是，比特币在发行过程中的稳定性表明市场认为这种环境是熟悉且可导航的，而非威胁。