2025年10月，尽管面临宏观经济波动和美联储降息后的抛售潮，比特币依然展现出惊人的韧性，价格稳定在11万美元附近。这种稳定性主要得益于机构投资者的广泛采用以及比特币ETF创纪录的资金流入。据报道，10月下旬连续四个交易日，比特币ETF向比特币注入了超过4.46亿美元的资金。

TradingNews报道

在加密货币市场处于避险环境之际，比特币的机构化已成为其价格走势的关键驱动因素，这与山寨币表现疲软形成了鲜明对比。

ETF资金流入与机构持仓：一种新的范式

比特币近期的价格回升与机构投资的显著加速增长不谋而合。据TradingNews报道，2025年10月24日，ETF的资金流入激增至9060万美元，其中贝莱德的IBIT和富达的FBTC分别流入3268万美元和5792万美元。这些数据扭转了此前连续五天的资金流出趋势，凸显了ETF在塑造比特币市场动态方面日益增长的影响力。截至10月24日，美国比特币ETF的累计资金流入已达619.8亿美元，占比特币1.49万亿美元市值的6.78%，TradingNews的同一篇报道也指出了这一点。

机构持仓也显著增加。据报道，美国ETF目前合计持有166万枚比特币，占总供应量的6.4%。

TradingNews 数据

机构参与的增加使得比特币从一种投机性资产转变为多元化投资组合的核心组成部分。美国证券交易委员会简化了ETF审批流程，将审批时间从270天缩短至75天，详情请见[此处]。

PowerDrill 分析

进一步加速了比特币的普及，使像MicroStrategy这样的公司能够将比特币视为主要储备资产。

山寨币困境：流动性限制和ETF热潮

虽然比特币已巩固了其在机构市场的地位，但其他加密货币的发展却喜忧参半。美国推出的山寨币ETF……

索拉纳 , 常春藤 ， 和 莱特币

10月下旬，这些代币的交易量达到6500万美元，但流动性限制了它们的上涨空间。Solana的$BSOL ETF以5600万美元的交易量领跑，但其原生代币SOL下跌3.65%至191美元，反映出在发行前热潮后的获利回吐。

Coinotag 报告

相比之下，莱特币的LTCC ETF仅吸引了100万美元的交易量，LTC下跌了3.3%。

正如前文所述，更广泛的另类加密货币市场仍然受到比特币主导地位的制约，比特币的市场份额一直徘徊在60%左右。

一项Coinotag分析

分析师将此归因于加密货币生态系统流动性不足（目前低于1000亿美元）以及机构投资者更青睐比特币久经考验的历史记录。

以太坊 和 XRP

尽管部分加密货币略有上涨，但大多数山寨币仍然表现落后，许多代币仍在承受2025年初因宏观经济压力造成的90%跌幅的影响。

一件Coinotag作品

战略投资案例：比特币作为避险工具

比特币的机构韧性凸显了其在避险环境下作为战略资产的地位。尽管宏观经济波动剧烈，比特币仍能稳定在11万美元附近，加之ETF带来的资金流入和机构持仓的增加，使其成为对冲传统市场不确定性的有效工具。对于长期投资者而言，比特币日益增长的市场主导地位和监管前景的明朗化（通过ETF的批准）为其配置提供了强有力的理由。

相比之下，山寨币仍具有投机性，其表现高度依赖于流动性和机构对多元化投资组合的需求。尽管以太坊近期的上涨暗示着更广泛的复苏潜力，但在流动性改善和机构需求不再局限于比特币之前，短期上涨空间可能有限。