瑞士资产管理公司21Shares于10月29日正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了HYPE ETF的S-1注册申请，成为最新一批加入加密货币ETF申请浪潮的公司之一。该基金旨在追踪Hyperliquid区块链网络的原生代币HYPE的价格表现。当前，市场对山寨币ETF的需求正显著上升。据最新数据，SEC正在审核超过150份计划于2025年推出的加密货币ETF申请，而Hyperliquid代币在机构投资者中的热度也在持续攀升。该ETF计划通过质押70%至90%的持仓以获取额外收益，目前仍在等待SEC的最终审批。

山寨币ETF需求激增，推动21Shares迈向高流动性市场

21Shares HYPE ETF的注册申请通过CSC Delaware Trust Company提交，并指定Coinbase Custody和BitGo Trust Company作为托管人。根据其S-1文件，该信托基金被设计为一种被动投资工具，目标是仅追踪HYPE代币的价格表现。值得注意的是，21Shares HYPE ETF完全避免使用杠杆或衍生品，确保了产品的透明性和安全性。

基金内置质押策略以提升收益

S-1文件中详细说明了该基金的质押策略。根据文件内容，信托基金最多可将其持有的HYPE代币的100%进行质押，但实际质押比例将基于利用率分析动态调整。根据历史数据和当前市场状况，信托基金通常计划将其持有的HYPE代币的70%至90%用于质押，以期获得更高的收益。

强劲交易量反映市场兴趣浓厚

近期市场上其他山寨币ETF的表现进一步印证了投资者对该类产品的强烈兴趣。例如，Bitwise旗下的Solana ETF（BSOL）于10月28日推出，首日交易量达到5600万美元，成为2025年新上市ETF中表现最强劲的产品之一。次日，其交易量更是飙升至7200万美元。此外，Canary Capital推出的Hedera ETF（HBR）和莱特币ETF（LTCC）也分别取得了800万美元和100万美元的首日交易量。

彭博社高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯对此评论道：

“HBR和LTCC的表现与第一天基本持平（分别为800万美元和100万美元），这仍然非常强劲（大多数ETF在第一天的热潮过后都会下跌）。”

他还补充道：

“这种类型的投资，乍一看可能会觉得太小众，也不确定它的潜力……但三四年之后，你可能会发现它的价值已经达到了几十亿美元。现在就像是在抢地盘，就像过去那些主题投资、当前对冲和智能贝塔策略一样。”

多家公司争相布局机构市场

21Shares HYPE ETF并非孤例，Bitwise和VanEck等公司也在积极寻求SEC对其加密货币ETF产品的批准。这一波2025年的加密货币ETF申请热潮反映了机构投资者对比特币和以太坊以外的其他加密货币日益增长的兴趣。高流动性的山寨币吸引了众多资产管理公司，他们希望通过去中心化金融（DeFi）协议获利。然而，21Shares HYPE ETF能否成功获批，仍取决于SEC对其托管安排和市场结构的审查结果。截至目前，已有超过150份加密货币ETF申请正在接受SEC的严格审查。