2025年11月4日 | 08:30

上周，数字资产市场的投资者情绪趋于谨慎。尽管部分山寨币吸引了新的关注，但主要加密基金的资金仍呈现流出态势。

CoinShares 的最新数据显示，市场情绪出现显著分歧：比特币相关产品遭遇创纪录的资金外流，而Solana和以太坊等资产则悄然积蓄力量。

本周市场走势受到美联储主席杰罗姆·鲍威尔讲话的影响。他的发言令市场对近期降息的预期产生怀疑，交易员将其解读为鹰派信号，从而引发了一波风险资产的大规模赎回潮。加密货币投资工具总计损失了3.6亿美元资金，进一步凸显了市场在政策不确定性下的犹豫。

比特币资金外流创下历史新高

比特币成为受冲击最严重的资产，约有9.46亿美元资金从交易所交易基金及其他机构产品中撤出。CoinShares分析师指出，投资者可能因经历了数月上涨后选择获利了结，同时鲍威尔的讲话再次引发了人们对“高利率环境持续更长时间”的担忧。比特币被描述为“对政策最敏感的数字资产”，因其高度依赖宏观经济流动性。

流动性是指能够快速将数字货币或代币转换为另一种资产或现金的能力，且不会对价格造成显著影响。

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在比特币表现低迷之际，Solana (SOL) 却逆势上扬。受益于近期推出的美国ETF需求推动，Solana基金吸引了4.21亿美元的新资金流入，创下历史第二高的单周资金流入记录。这一趋势使Solana在2025年的总资金流入量突破33亿美元，显示出机构投资者对其长期潜力的信心日益增强。

以太坊及山寨币走势稳健

以太坊 (ETH) 表现同样稳健，在整体交易量低迷的情况下实现了5760万美元的资金流入。其他市值较大的加密货币如XRP、Sui、莱特币、卡尔达诺和Chainlink虽然吸引的资金较少，但仍表明投资者在规避风险的同时正谨慎进行多元化布局。

从地域分布来看，市场情绪仍然不均衡。美国市场损失最为严重，资金流出总额达4.39亿美元；而欧洲市场（尤其是德国和瑞士）则出现了小幅但持续的资金流入。分析人士认为，这种区域差异反映了欧洲对美国货币政策信号更为审慎的反应。

投资者静待更明确方向

数据显示，当前加密货币市场正处于乐观与谨慎交织的状态。即便降息前景看似明朗，许多投资者仍对宏观环境是否已转向利好加密货币市场持保留态度。目前，比特币依然承压，而Solana和以太坊则在重塑后的数字资产格局中逐步占据领先地位。

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