链上数据显示，山寨币市场可能正在步入寒冬，以太坊、Solana及其他加密货币的活跃度均出现显著下降。

山寨币链上活动持续下滑

在X平台（原Twitter）的一条推文中，机构级DeFi解决方案提供商Sentora（前身为IntoTheBlock）指出，近期人们对DeFi及山寨币的兴趣有所降温。

其中关键的链上指标为“活动地址”，该数据衡量的是每天在特定区块链网络上参与交易活动的独立地址总数。

当这一指标上升时，表明更多用户正在使用区块链进行转账，显示出对加密货币交易兴趣的增强。反之，如果该指标下降，则可能意味着投资者正在减少链上活动，并将注意力转向其他领域。

下图展示了过去几年中以太坊（市值最大的山寨币）活跃地址数的趋势变化：

该指标值近几日似乎呈下降趋势 | 来源：Sentora on X

从图表可以看出，以太坊的活跃地址数在7月下旬达到峰值58.9万，但此后网络活跃度持续下降，目前仅有48.8万个地址在进行交易，较峰值下降了约17%。

Sentora分析称：“以太坊用户互动减少表明链上需求疲软，这种模式在以往的熊市阶段也曾出现过。”与此同时，另一种知名山寨币Solana也呈现出类似的趋势。

SOL 活跃地址的月度价值在过去几年中的变化 | 来源：Sentora on X

从图表中可以明显看出，SOL的活跃地址月度数据在2025年第三季度出现了显著下降。具体而言，该区块链上的活跃用户在此期间减少了约30%。Sentora指出：“尽管Solana在本轮周期中表现优异，但其增长势头正在减弱。”

模因币也在近期的市场低迷中受到重创，其链上活动同样受到影响。作为最大的模因代币网络，狗狗币的活跃地址数量仅略有下降，而佩佩蛙的活跃地址数量却暴跌了85%。Sentora表示：“这种暴跌表明投机性用户群体消失的速度有多快。”

此外，这家分析公司还指出，DeFi交易量也开始呈现下降趋势。尽管与其他加密货币相关指标相比，该指标仍然相对较强，但方向性的变化已十分明显。

2018年以来DeFi交易量趋势 | 来源：Sentora on X

随着价格暴跌和链上活动减少，山寨币行业是否即将进入寒冬？“现在下结论还为时过早，但目前的数据与过去的周期相符，”Sentora指出。“山寨币市场已经低迷了六个多月，寒冬的迹象也开始显现。”

以太坊价格走势

过去一天，以太坊与其他加密货币一样经历了大幅下跌，价格回落至3300美元。

过去几天，这种山寨币的价格似乎暴跌了 | 来源：TradingView上的ETHUSDT