MicroStrategy这家上市商业智能公司正面临新的压力，因为世界级经济学家彼得·希夫对其进行了猛烈抨击。全部押注比特币 (BTC)随着比特币价格跌破关键水平，希夫警告称，MicroStrategy的商业模式难以为继，他认为一个关键缺陷可能将公司推入“死亡螺旋”。他的言论在加密货币社区引发了激烈的争论，许多人断然否认他的观点，认为其夸大其词，而另一些人则密切关注着市场，因为压力正在不断加剧。

MicroStrategy或因比特币陷入“死亡螺旋”

希夫最新的批评集中在……MicroStrategy 对优先股的使用为了积累更多比特币。他论点该公司的商业模式只有在以收益为导向的基金购买高收益优先股时才能奏效，但他坚称承诺的收益只是幻想。

他认为，一旦机构投资者意识到无法兑现预期收益，他们就会退出投资，从而阻止MicroStrategy发行更多股票。在他看来，这可能会引发一场他相信已经开始的恶性循环。

值得注意的是，希夫的警告立即引起了加密货币社区成员的不满。争论MicroStrategy的生存并不依赖于优先股。评论者驳斥了公司陷入恶性循环的可能性，坚称这些股票仅仅是这家商业智能公司扩张的工具。比特币储备与运营稳定性无关。

希夫反击道：说如果MicroStrategy无法产生比特币收益，它就无法为投资者提供任何有价值的东西。他的这番言论发表于市场紧张之际。价格……比特币价格一度跌至9万美元附近。与此同时，黄金价格徘徊在每盎司4000美元的历史高位附近，这进一步印证了这位全球经济学家的观点。长期以来，人们一直认为黄金优于比特币。.

他火上浇油地强调，领先的加密货币已从历史高点暴跌40%，并指出与表现相当不错的黄金相比，跌幅甚至更大。此外，MSTR股票也面临困境。向下在过去六个月里，MicroStrategy 的股价上涨了 50% 以上，对于持怀疑态度的人来说，他此时对 MicroStrategy 发起的言语攻击可谓恰逢其时。

MicroStrategy股价跌破净资产值，面临挑战

易捷航空联合创始人郭东报告指出，MicroStrategy的股票交易价格低于其净资产值（NAV）存在重大风险。这意味着该公司的市值低于其净资产值。其比特币持有量从历史上看，没有哪家财务公司能够长期低于净资产值而不付出代价。

郭解释MicroStrategy的商业模式只有在以下情况下才能奏效：MSTR该股以高于净资产值的溢价交易。当净资产值跌破溢价时，发行新股会稀释现有股东的权益，因为公司放弃的股权数量超过了其获得的比特币数量。他警告称，如果股价继续下跌，可能会导致进一步的损失，并可能加剧市场波动。

比特币价格暴跌至 9 万美元以下 | 来源：Tradingview.com 上的 BTCUSD