摘要 华尔街备受喜爱的年末“圣诞行情”（Santa Rally）在中国加密货币推特圈内最受关注的分析师中也找到了热情的拥趸。这些中文社区的关键意见领袖们并没有将其视为西方市场的民间传说，而是将2025年的最后几个交易日视为2026年市场走向的关键信号。“圣诞行情”并非季节性现象 。

华尔街年终传统“圣诞老人行情”在中国加密货币推特圈引发了热烈讨论。这一备受关注的现象被华语社区的关键意见领袖视为2026年市场趋势的重要信号。

中国加密货币分析师并未将这一现象简单归因于西方市场的节日效应，而是认为2025年末的市场表现可能为2026年的走势提供关键线索。

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圣诞老人行情：不仅仅是节日喧闹

Phyrex，中国加密货币圈内备受推崇的宏观分析师之一，认为“圣诞老人行情”远不止是一个统计上的巧合。“它更像是市场风险偏好的晴雨表，”他写道。“如果市场在圣诞节到新年期间能够如预期般上涨——且没有新的宏观催化剂——那就表明投资者仍愿意配置风险资产，从而为明年奠定了情绪基础。”

然而，Phyrex警告称，若反弹失败，则可能意味着风险偏好尚未恢复，这将使市场在1月份及以后更容易出现疲软或震荡。

分析师指出，年底上涨通常受到多个机械因素的支撑。税损收割在12月中旬结束后，释放的资金可重新流入股市；机构投资者假期交易清淡，成交量减少，使得温和的买盘压力足以推动指数走高；此外，年终奖金和自动缴纳的401(k)养老金计划也为被动买盘提供了支撑。

赵明，一位专注于美国市场的中国推特评论员，强调了历史数据的支持：自1950年以来，标普500指数在“圣诞老人行情”期间上涨的概率为75%，平均涨幅达1.55%。

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但风险依然巨大

并非所有人都对这一行情持乐观态度。Cryptojiejie 指出，比特币和以太坊的全球交易量已降至2025年的低点，她形容当前市场状况为“垃圾时间”。她建议专注于突破交易的投资者暂时观望，享受假期，直至流动性恢复。

宏观逆风进一步加剧了谨慎情绪。周金融写道，日本央行12月加息至0.75%引发了市场对日元套利交易平仓的担忧，而美联储鹰派降息25个基点的同时发布的点阵图显示，到2026年可能仅会降息两次，这令原本期待更多宽松政策的市场感到失望。

Phyrex直言不讳地指出了这种紧张局势：“如果市场在季节性利好因素和流动性逐步恢复的情况下仍无法形成有效反弹，这可能意味着当前高利率环境对经济的压力已经抵消了假日因素带来的市场情绪提振。”

2026年展望

对于Phyrex而言，今年的圣诞老人行情意义非凡。他认为这是对2026年第一季度市场预期的一次预演。其逻辑很简单：如果投资者即便在季节性因素、市场情绪低迷和流动性回升等利好条件下，仍然拒绝推高风险资产价格，那么可能存在更深层次的问题。

对中国加密货币投资者而言，对华尔街的过度关注部分反映了国内投资选择的匮乏。本月初，中国七大金融行业协会发布联合风险警告——这是自2021年禁令迫使所有交易所撤出该国以来最全面的加密货币打击行动。

该声明首次明确禁止了现实世界资产（RWA）代币化，同时禁止的还有稳定币、空投和挖矿。由于监管机构几乎封锁了所有准入渠道，中国加密货币投资者别无选择，只能在场外观望全球市场。

中国加密货币推特用户和其他人一样密切关注着华尔街，所有人的目光都集中在圣诞老人是否会现身。