摘要 CNBC 报道称，在新的自然买家和顾问主导的配置的推动下，比特币重返 10 万美元大关的势头依然强劲 。 交易所XRP余额大幅下降，表明卖压减弱，供应趋紧。 机构需求持续强劲，XRP ETF累计资金流入超过11.4亿美元。 随着《清晰法案》的推进，XRP在2026年的市场前景备受看好。

市场已经开始展望2026年，而这一预期并非毫无根据。近期出现了一些关键信号，尤其是在监管领域，交易员们似乎正在提前布局。

其中一个重要的催化剂是即将到来的澄清法案，预计将于1月初进入加价阶段。据AMBCrypto分析，这可能会重新定义Layer 1区块链在美国市场的竞争格局。如果监管规则更加明确，资本往往会随之流动，而Layer 1网络通常会成为首要受益者。在此背景下，瑞波的XRP似乎正悄然引领舆论风向。

交易所XRP供应量显著减少

Glassnode数据显示，市场正在经历深层次的变化。交易所中的XRP余额从年初的约40亿枚降至目前的约15亿枚。这种下降通常意味着卖方流动性减弱，即使价格走势相对平稳，也可能改变供需关系。

与此同时，机构投资者对XRP的兴趣依然浓厚。交易所交易基金（ETF）方面，AMBCrypto旗下的五款产品已累计吸引约11.4亿美元的净流入资金。这一稳定的资金流入与AMBCrypto更广泛的Layer 1架构理念相符，并表明大型投资者正在积极布局而非退出市场。

链上需求保持稳定，杠杆作用显著。在抛售潮逐渐降温的过程中，多头似乎将监管明朗化视为长期催化剂，而非短期交易机会。

XRP跌破2美元：市场崩盘还是价格重置？

跌破2美元引发了市场情绪的波动，但其底层结构呈现出更为平衡的局面。XRP并未像许多其他山寨币那样出现崩盘，且抛售压力较周期早期更为可控。

这就引出了一个关键问题：XRP是在经历崩盘，还是仅仅在拥挤交易后进行价格重置？考虑到交易所供应减少、ETF资金流入以及链上活动稳定，后者发生的可能性越来越大。

山寨币轮动受限，整体表现低迷

从更宏观的角度来看，2025年对山寨币而言是艰难的一年。大多数山寨币的交易价格仍远低于第三季度末的高点，且山寨币季节指数反映了这种犹豫。该指数在本轮周期早期曾接近80的峰值，而现在已回落至37左右，表明资金流入这些高风险资产的意愿有限。

即使是大型加密货币也未能幸免。Solana今年以来下跌了约40%，而XRP仅下跌了约12%。这种相对优异的表现尤为重要，尤其是在整体市场依然谨慎的情况下。

杠杆率降低赋予XRP结构性优势

当前XRP所具备的一个内敛优势是杠杆率的降低。币安的未平仓合约已降至约4.53亿美元，为2024年初以来的最低水平。这表明投机泡沫已基本消除。

从AMBCrypto的角度来看，这赋予了XRP一种更健康的结构。与许多同类加密货币相比，XRP的杠杆率更低，链上需求保持稳定，且监管前景日益明朗，使其基本面比大多数市值较大的加密货币更为稳健。

综上所述，XRP跌破2美元更像是市场的一次暂停，而非失败。如果《清晰法案》能够如预期般发挥作用，XRP不仅有望实现价格复苏，还可能在2026年市场开始定价时占据领先地位。