摘要 一些玩家押注比特币在 1 月初会跌至 8 万美元或 7.5 万美元 。

尽管比特币的需求有所改善，但短期内该资产价格可能仍会面临波动。

自7月以来，长期持有者（LTH）的抛售速度在持续加剧后有所放缓。这些投资者通常持有比特币超过五个月。

与此同时，美国现货比特币ETF的压力也有所减轻，但1月份的市场前景仍然充满不确定性。

比特币需求变化

12月中旬，LTH的抛售达到顶峰，月均抛售量超过40万枚比特币。然而，此后抛售速度逐渐放缓，并转为正值。

据CryptoQuant分析师DarkFost称，这种调整可能会引发市场触底反弹或复苏。

“从历史上看，这种转变往往预示着盘整阶段的到来，甚至可能开启牛市复苏，具体取决于整体趋势的发展。”

值得注意的是，美国现货ETF自11月起也转为净卖出，进一步拖累了比特币价格下跌。

有趣的是，机构抛售已大幅减少，若转为积极态势，可能会推动比特币价格突破8.5万美元。

然而，即将到来的1月份更新可能会引发市场波动，这可能会使比特币表现平淡，尽管需求方面有所改善。

一月风险

目前，由于主要参与者亏本抛售以抵消税款，比特币价格已在9万美元以下剧烈波动。

“比特币的价格走势图看起来很像ETF的心跳交易（一种与实际市场情绪无关的、受避税动机驱动的短期交易）。”

1月15日，MSCI将Strategy和其他比特币资金管理公司从交易所摘牌的决定将成为一个关键催化剂。

市场正在评估迈克尔·塞勒的策略可能从全球指数中剔除的可能性。

此外，美联储在1月28日和30日的利率决定以及政府融资截止日期可能会影响2026年第一季度的市场走势。

只有当MSCI允许策略指数纳入该指数，并且加密货币法案成功通过参议院审议并获得通过时，市场才会迎来利好消息。

然而，如果政府再次因资金问题停摆，加密货币法案可能会再次延期，并可能受到2026年美国大选的影响。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔预计也将被替换，新任主席将代表白宫管理通胀率和债券收益率。

综合来看，这些事件将使1月份成为一个动荡的月份。

比特币能守住8万美元吗？

那么，大型机构投资者是如何布局的呢？正如看跌期权成交量（红色柱状图）所示，他们对8万至8.3万美元的价位进行了更多对冲操作。一些机构甚至在为价格跌至7.5万美元做准备。

从好的方面来看，押注金额分别为88,000美元和94,000美元，进一步预测中期内价格走势可能较为平缓，低于95,000美元。

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最后想说的话

经历了11月份的猛烈抛售后，12月份长期股票和ETF的抛售压力已大幅缓解。 针对2026年初的下跌对冲活动多于看涨押注。