摘要 比特币价格横盘整理，抛售压力与吸收压力趋于平衡 。

进入2026年，比特币（BTC）仍未摆脱市场过渡阶段的特征。尽管价格在2025年10月曾达到12.6万美元以上的峰值，但随后迅速回落，到2026年1月已跌至9万美元左右。

在此期间，交易所净流量整体呈现负值，仅出现短暂的上涨。这表明市场在价格上涨时存在派发行为，而在下跌时则出现了强制抛售，而非持续吸筹。

比特币的重要资金流入发生在局部高点附近，特别是在7月和10月。这些资金流入伴随着波动性加剧，并预示了随后的价格下跌。

随着价格走弱，资金流出逐渐占据主导地位，显示出卖方筋疲力尽而非信心十足的状态，同时逢低买盘开始入场。

由于缺乏持续的正向净流入，市场未能形成明确的趋势。流动性虽有所变化，但市场信心并未随之转移。交易者看到的是区间震荡，而非突破行情。

这种现象主要归因于减半反弹后的不确定性、获利回吐以及杠杆重置。

交易者应关注储备的稳步增长和价格企稳信号。否则，涨势可能消退，波动性仍将维持在基准范围内。

短期持有者压力依旧显著！

当前比特币价格在85,000美元至92,000美元之间波动。然而，在看似平静的表面下，市场压力正在悄然积累。

根据加密货币分析公司Darkforst的数据……邮政对于 X 而言，短期持有者的收益远低于其调整后的成本基础（约103,000美元）。这导致他们面临约15%的未实现损失，显示出市场的真实压力，而非背景噪音。

从历史数据来看，这种程度的损失通常标志着市场回调的后期阶段，而非早期阶段。

大部分抛售已经完成，被动资金也已撤离。然而，价格至今仍未进一步下跌。

这表明市场参与者能够冷静应对，而非陷入恐慌。

历史高点后的杠杆和过热需求被重新调整，新买家纷纷撤离，市场流动性趋于紧张。然而，长期持有者的坚守阻止了市场的进一步下跌。

对投资者而言，这是一场耐心的考验。短期投资者应做好承受损失的准备，而长期投资者则需密切关注市场确认信号。短期内，若价格能恢复至短期持有者的成本基础，市场情绪可能会迅速转变。然而，若无法实现这一点，价格将继续在区间内震荡。

只有当需求出现结构性疲软时，才会引发长期持续的下跌。否则，当前区域很可能只是一个修正性低点。

最后想说的话

比特币价格仍维持在一定区间内波动，抛售压力被逐步消化，短期压力升高，这表明市场正处于过渡期而非恐慌期。

持续的上涨趋势取决于稳定的储备增长和强劲的需求；如果没有这两者，比特币价格可能会继续横盘整理。