摘要 根据 CoinShares 的一份报告，2025 年全球数字资产投资产品资金流入量将达到 472 亿美元，比特币的主导地位将有所下降，部分山寨币的市场份额将上升。以太坊领跑山寨币资金流入，而其他山寨币则经历了市场情绪的下滑 。

根据一份最新报告，截至2025年底，全球数字资产投资产品的资金流入总额达到472亿美元，略低于上一年的纪录水平。然而，投资者偏好的变化正在重塑市场格局，比特币的主导地位逐渐减弱，而部分山寨币则迎来了显著增长。

尽管本周初出现资金流出，但2026年首周各基金仍实现5.82亿美元的净流入，周五更是强劲收于6.71亿美元。

2025年的资金流动分析

从资金流动的具体构成来看，投资者资本配置方向发生了明显转变。

据 CoinShares 报告显示，比特币受冲击最大，预计2025年流入资金将暴跌35%，降至269亿美元。

CoinShares 研究主管 James Butterfill 指出，价格下跌也导致2025年有1.05亿美元流入做空比特币的投资产品，尽管这些产品仍然属于小众市场，管理资产总额仅为1.39亿美元。

相比之下，以太坊在2025年以127亿美元的资金流入领跑山寨币市场，同比增长138%。瑞波币（XRP）和索拉纳（Solana）的增长速度更为惊人，分别实现了500%和1000%的增幅，资金流入分别达到37亿美元和36亿美元。

然而，其他山寨币的市场情绪却有所下滑，资金流入同比下降30%，至3.18亿美元。

全球市场概况

美国仍然是最大的数字资产市场，规模为472亿美元，但较上年下降了12%。

德国市场的资金流入从2024年的4300万美元激增至2025年的25亿美元，而加拿大的资金流入则从6.03亿美元的流出反弹至11亿美元。瑞士市场的资金流入同比小幅增长11.5%，达到7.75亿美元。

展望未来，市场分析师预计，传统宏观经济因素与加密货币领域的特定发展将共同推动下一阶段的数字资产流动。

Bitunix分析师Dean Chen表示：“如果德国和加拿大的这种趋势在2026年进一步扩展到亚洲和更广泛的欧洲地区，它将为市场建立一个比单纯价格上涨更为稳健的价值底线。”解密.

“资金流动的可持续性是最重要的指标，因为它表明的是长期投入，而不是追逐短期波动，”投资分析师兼The Coin Bureau联合创始人尼克·帕克林告诉记者。解密.

他指出：“如果我们看到持续、稳定且不断增长的资金流动，这也表明对比特币的需求正在扩大，这对比特币的长期生存至关重要。”

陈补充道，未来一年，资金流入的“质量”将比“数量”更为重要。“需要关注的关键指标是，资金流入能否从以美国为中心转向全球多元化。”