摘要 比特币可能正接近其交易史上仅出现过一次的时刻。根据 Alphractal 分享的最新分析，该资产的一年期百分比变化率徘徊在略低于零的水平，而历史上这一区域通常标志着熊市的到来 。 2026年1月11日 | 11:15

比特币可能正接近其交易史上极为罕见的关键时刻。根据分析师 Alphractal 的最新研究，该资产的一年期百分比变化率目前徘徊在略低于零的水平，而这一区域在历史上通常被视为熊市的开端。

然而，当前市场形势的独特之处在于，它与2020年年中的情况极为相似。当时，比特币在短暂触底后迅速开启了一轮强劲的牛市。

要点总结 比特币过去一年的表现正接近历史上标志重大市场转折的关键水平。 小幅的价格波动或将决定比特币是否会重演2020年的复苏行情，还是继续维持盘整状态。 接下来的交易日可能不仅影响短期价格走势，还将决定比特币的整体趋势方向。

在大多数历史周期中，当比特币的年度表现跌至负值时，市场往往会持续承压一段时间。唯一的例外发生在2020年7月，当时该指标短暂转负后迅速反弹，标志着比特币从积累阶段过渡到强劲的上涨趋势，并在随后数月内持续走高。

比特币正在经历一些罕见的现象！

历史上，一年期百分比变化为负值时通常与熊市相关，但2020年7月是个例外。当时该指标短暂转为负值后，随即出现了强劲反弹。牛市

以价格上涨为特征的市场阶段。

牛市.

目前的情况是……pic.twitter.com/3YdmKj0C7L

— Alphractal (@Alphractal)2026年1月10日

5%的变动或将改变市场格局

目前，比特币距离重现这一罕见的历史模式仅差一次小幅反弹。分析师估计，4%至5%的涨幅足以使一年期涨跌幅转为正值。如果实现这一目标，这将是比特币历史上第二次在未经历深度熊市的情况下完成指标转正。

然而，如果比特币未能实现这一反弹，其年度表现将继续保持负值。在以往的周期中，这种情况通常预示着市场将进入一段较长的盘整期，或在更持久的复苏开始之前进一步下跌。换句话说，当前狭窄的价格区间可能决定了市场是否正在进入新阶段，还是仅仅处于更广泛调整结构中的暂时停顿。

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为什么一年期调整至关重要

一年期百分比变化剔除了短期波动，更能反映比特币的整体趋势。当该指标为负值时，表明过去一年买家平均而言处于亏损状态，这往往会抑制风险偏好。而当该指标转正时，随着动量交易者和长期投资者重拾信心，市场情绪通常会显著改善。

2020年的对比尤为重要，因为那段时期是在经历了数月的不确定性和低迷之后出现的。挥发性

该术语指的是加密货币价格在特定时间段内偏离其平均值的程度。

“>波动性与近期的情况类似。当时，一旦该指标转正，资金流动加速，比特币便进入持续上涨趋势，而非短暂反弹。

这对市场可能意味着什么

目前的市场格局表明，比特币正处于一个关键的抉择点，而非明确的牛市或熊市阶段。如果价格能够顺利上涨，则可能强化比特币正在结束长期盘整并为新趋势奠定基础的观点。反之，如果价格未能上涨，则意味着市场仍需更多时间来消化抛售压力并调整预期。

对于交易者和投资者而言，接下来的交易时段尤为重要。即使是小幅的百分比波动也可能传递出巨大的信号，这并非因为它们能保证价格上涨或下跌，而是因为它们有助于厘清比特币正在遵循的历史走势。

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