随着经济复苏前景愈加明朗，投资者对风险资产的需求持续上升。比特币上涨行情与美国国债波动率的显著下降形成同步。

概括

MOVE 指数降至 2021 年 10 月以来最低水平 比特币交易价格接近 96,300 美元，波动性下降 与纳斯达克100指数和MOVE指数的相关性依然关键 背景有利，但宏观风险仍需警惕

MOVE 指数降至 2021 年 10 月以来最低水平

美国银行的ICEMOVE 指数（衡量美国国债未来四周预期波动率的指标）已降至58，为自2021年10月以来的最低读数。根据TradingView的数据，这一趋势延续了自去年4月开始的下跌，预示着全球债券市场进入了一个更为平静的阶段。

美国财政部作为全球金融体系的基石，其债券具有卓越的信用质量和极低的违约风险，广泛用作贷款、衍生品及其他金融工具的抵押品，支撑着全球大部分金融体系的流动性。

当国债价格剧烈波动时，信贷环境通常会收紧，贷款机构更加谨慎，从而降低实体经济和金融市场的风险承担意愿。然而，当波动性趋于平缓时，信贷创造变得更加容易，促使投资者将更多资金配置到风险较高的资产，例如……加密货币和成长型股票。

比特币交易价格接近 96,300 美元，波动性下降

当前债券市场环境日益有利于比特币价格上涨。比特币现报约96,300 美元，同时主要科技股也表现强劲。这种平静的市场环境出现在数字资产经历了一次急剧调整之后：2022年的暴跌以及2023年的强劲反弹，凸显了宏观环境如何迅速改变市场情绪。

比特币自年初以来已累计上涨10%，这促使分析师预测其价格可能进一步攀升至10万美元，这是自2023年11月中旬以来的首次。国债波动性趋稳以及机构投资者兴趣重燃，共同强化了市场对比特币上涨行情可能达到六位数的预期。

与纳斯达克100指数和MOVE指数的相关性依然关键

一些支持者将比特币描述为“数字黄金”，但其交易历史表明，它与华尔街科技股的关系更为密切，尤其是纳斯达克100指数。此外，比特币走势通常与MOVE 指数（追踪美国国债隐含波动率的指标）呈反向关系。

这种与 MOVE 指数的反向关系在比特币暴跌期间尤为明显：2022年的熊市以及始于2023年的牛市均印证了这一点。实际上，债券波动性下降时期往往与加密货币和成长型股票需求增强的时期相吻合，进一步证明了移动指数下跌对投机性资产的助推作用。

背景有利，但宏观风险仍需警惕

尽管目前国债波动率下降并不保证未来持续上涨，任何单一信号也不应被视为精准的择时工具。然而，当前债券市场趋于平静、价格上涨势头强劲以及持续的利好因素（包括比特币ETF资金流入），共同为看好数字资产的观点提供了有力支持。

市场仍面临潜在不利因素，特别是如果地缘政治紧张局势加剧，例如美国与伊朗之间的冲突升级，或因澄清法案导致的加密货币监管压力增加。此类事态发展可能迅速降低风险偏好，提醒交易员即使在强劲的市场环境中，比特币上涨行情仍易受宏观经济和政策预期突然变化的影响。

总而言之，MOVE 指数读数为 58，表明美国国债波动性已降至 2021 年 10 月以来的最低水平，这有助于支撑比特币和其他风险资产持续上涨的总体趋势，即使投资者仍需警惕地缘政治和监管风险。