传统金融与区块链融合的里程碑式突破

美国证券交易委员会正式核准一项规则变更，授权纳斯达克在特定条件下以代币化资产形式发行和交易证券。这一决定被视为主流资本市场迈向分布式账本技术的重要转折点，或将深刻改变资产登记、结算与流通方式。

核心指数成分可实现链上流通

根据新机制，涵盖罗素1000指数的上市公司股票以及追踪标普500等主流指数的交易所交易基金，现已具备在纳斯达克以数字代币形式进行交易的资格。这些代币将与原始股票保持一致的身份标识、代码及股东权益，包括投票权、分红获取权以及破产清算时的剩余资产分配权。

统一订单簿下的双轨结算体系

该计划将以有限范围的试点形式启动，由负责证券清算的存管信托公司主导运营。投资者可在下单时自主选择是否采用代币化清算流程；未符合标准的交易仍沿用传统结算路径。尽管结算方式分立，但所有代币化与非代币化证券共享同一订单簿，确保价格发现机制与优先级规则完全统一。试点期间，原有交易系统架构、订单类型、时段安排及数据接口均维持不变。

监管同步升级，透明度前置保障

监管机构将沿用现有数据监控体系对代币化证券实施全面监督，确保与传统工具相同的合规审查强度。纳斯达克承诺提前披露可代币化的证券清单，并在每项新工具上线前至少提前30天发出通知。结算周期延续现行的T+1模式，即交易达成后一个工作日内完成交割。

证券交易委员会在审批声明中强调，新规则严格遵循投资者保护与市场秩序维护的基本法律原则。特别指出，无论以何种形式存在，代币化证券与传统证券必须赋予持有人同等的法律权利与经济利益，杜绝任何形式的差异性待遇。

此次试点为存管信托公司提供了一个受控环境，用于验证基于区块链的资产交易系统运行效果，从而有效控制潜在风险。该设计既支持技术验证，又避免对现有市场运作造成显著扰动。

与此同时，纳斯达克已与数字资产交易平台Kraken的母公司Payward建立合作关系。通过该协作，代表传统证券的代币化股票将在Payward旗下的xStocks平台实现跨链交易，打通传统金融资产与去中心化网络之间的连接通道。

尽管未来可能探索更多代币化形态，纳斯达克明确表示，任何新增方案均需单独提交证券交易委员会审批。委员会重申，当前法规已充分满足投资者权益保护与市场公平性的法定要求，为后续扩展奠定坚实基础。