纳斯达克获准开展代币化股票交易试点，开启金融数字化新篇章

美国证券交易委员会已正式核准纳斯达克启动一项具有里程碑意义的创新试点项目，允许在现有股票交易体系中引入基于区块链的证券代币化交易机制。此举标志着区块链技术首次以合规方式深度嵌入美国主流资本市场，为投资者提供兼具效率与安全性的新型资产交互模式。

多形态证券同台交易，订单簿实现无缝整合

参与试点的机构可同时选择以传统股份或区块链代币形式持有罗素1000指数成分股，涵盖部分追踪标普500及纳斯达克100指数的交易所交易基金。两种资产形式将在统一订单簿中运行，共享相同交易代码与市场价格，股东权利完全一致，确保市场透明度与公平性。

结算路径双轨并行，监管框架同步升级

存管信托公司将承担代币化股份的清算与结算职责，依托其在全球证券结算领域的领先地位，推动金融机构间资产转移的高效化。参与者可自由选择基于区块链或传统方式进行结算，所有流程均严格遵循现行法律与合规标准。

跨机构协同推进，构建全球代币化生态

纳斯达克与加密货币交易平台Kraken深化合作，共同推动代币化证券的跨境发行与流通。该协作将使股权资产得以转化为可编程、可分割的区块链代币，鼓励上市公司探索以代币化形式进行融资，并提升资本市场的灵活性。

与此同时，纽约证券交易所母公司洲际交易所集团已完成对OKX的投资布局，聚焦代币化股权产品及衍生工具研发，反映出主流金融体系对区块链赋能资本运作的高度关注。

监管层积极引导，探索新型合规路径

SEC主席表示，将就特定加密相关证券的注册豁免事项公开征求行业意见。他强调，监管机构正致力于在降低融资门槛的同时，保障投资者权益，推动建立兼顾创新与风险控制的新一代监管框架。

该试点项目自2025年9月启动，历经数轮评估后于2026年3月获得最终批准。其核心目标在于实现区块链技术与美国股票交易系统的深度融合，通过双轨机制提升市场效率，同时维持严格的监管防护体系。

关键要素包括：构建支持代币化证券的混合交易架构；确保数字与传统股份在价格与权利层面完全对等；推动针对加密证券的差异化监管研究；反映当前金融科技与链上生态协同发展的重要趋势。

这一突破性进展或将为数字资产与传统金融工具的长期共存奠定制度基础，加速股权交易从物理化向智能化演进。