欧洲资管巨头链上发行核心基金，开启机构金融新范式

管理规模逾2.3万亿欧元的欧洲顶级资产管理机构东方汇理，近期与持牌数字资产服务商Spiko合作，依托Chainlink技术栈推出原生链上代币化共同基金SAFO。此举标志着其从加密主题型产品向核心金融资产的原生区块链发行迈出关键一步。

基金运作模式突破传统框架

该基金主要配置于短期主权债务及高信用等级货币市场工具，投资策略以稳健保守为核心。其革新重点不在于底层资产类型，而在于运行机制与准入门槛的重构。

SAFO实现7×24小时可交易性与接近即时的结算能力，彻底摆脱传统基金受制于银行工作日的限制。机构投资者可直接通过稳定币完成链上申赎操作，跳过多重中介环节，显著提升资金流转效率。

该产品在法国金融市场管理局监管体系下设立，完全符合欧盟金融合规要求，合规设计已嵌入架构底层，而非事后附加。

审慎的资产配置、持续在线的交易能力、链上直连接入以及法定合规身份——这四大要素共同构成机构投资者大规模采纳代币化基金的关键前提。

技术底座保障透明与安全

Chainlink在该项目中承担双重角色：其跨链互操作协议确保基金可在多条区块链间无缝运行，有效规避了传统跨链桥带来的风险敞口，使全天候流动性成为可信赖的现实；另一项核心功能为储备证明系统，允许投资者在链上实时核验基金抵押资产，无需依赖周期性第三方审计。

对习惯按月或季度接收报告的传统机构而言，这一实时可验证机制极大提升了透明度，同时消除了传统结构中对交易对手方的信任依赖。

三大巨头五日内集体入局代币化国债

SAFO并非孤立动作。贝莱德于3月15日扩展其BUIDL基金，富达紧随其后于3月17日宣布推出常开型国债基金。东方汇理在3月19日的举措，使全球三大资管巨头在短短五日内相继进入代币化国债基础设施领域。

行业预测显示，受利率环境支撑及机构对低风险生息数字资产的需求推动，至2026年3月，代币化国债市场规模将突破18亿美元。高利率背景下，短期政府债券具备吸引力，而代币化技术使其能高效融入稳定币体系与去中心化金融生态。

东方汇理的布局具有结构性差异：其遵循的是欧洲监管框架，而非美国标准。这一选择对非美地区机构投资者尤为关键，法国主导的欧盟合规基金填补了美国同类产品未能覆盖的机构级现实世界资产空白。

原生链上发行颠覆传统产品形态

此前东方汇理推出的加密主题ETF，本质上是通过传统基金结构提供对数字资产的价格暴露。而SAFO则完全不同：它并非追踪指数的被动工具，而是基于区块链基础设施原生发行的共同基金，整个运作流程完全在链上执行，而非借助传统外壳间接对接链上资产。

这种本质跃迁正是机构市场期待头部资管机构实现的突破。当一家管理2.3万亿欧元资产的巨头开始在区块链上原生发行核心金融产品，其他欧洲机构启动类似计划的可信度将大幅提升。关于代币化基金是否适配主流资管机构的疑问，如今已获得截然不同的答案。