富达推动代币化证券监管框架建设

富达投资已正式向美国证券交易委员会递交信函，呼吁为经纪商开展数字资产业务制定全面且可执行的监管标准。该文件聚焦于另类交易系统（ATS）在处理基于区块链的证券时应遵循的规则，强调需构建现代化的报告机制，以适配去中心化交易平台的运行逻辑。

强化监管确定性：应对新兴技术挑战

此次沟通是对SEC委员海丝特·皮尔斯去年12月公开咨询的直接回应。富达对SEC推进技术融合的监管现代化方向表示支持，但指出在关键领域仍存在显著指导空白。

公司提出四项核心建议，首要任务是持续完善经纪商参与数字资产活动的监管规范。尽管近期SEC指南已确认经纪商具备托管加密证券与非证券数字工具的资格，但实际操作中关于交易流程与托管协议仍存在大量模糊地带。

代币化证券：连接传统金融与区块链

富达特别指出，代币化证券涵盖股票、固定收益产品、房地产及私人信贷等传统金融工具，其发行或追踪可依托区块链基础设施。公司主张建立明确的监管参数，使ATS平台能够合法支持第三方发行的代币化证券交易。

同时强调，经纪商在资产分类环节亟需法律确定性，避免承担不成比例的合规风险。此外，公司要求确认代币化表征须与基础资产保持一致的监管属性，此举有助于降低链上与传统交易环境间的摩擦。

兼容中心化与去中心化系统

富达总法律顾问罗伯托·布拉塞拉斯强调，监管机构应评估允许中心化与去中心化交易基础设施共存的可行框架。由于去中心化金融平台缺乏集中治理结构，难以满足传统交易所的报告义务，现有监管要求可能带来过度合规负担。

为此，富达请求SEC授权经纪商采用区块链技术进行监管记录保存，并确认链上结算不会触发清算机构的法定责任。

监管协同与试点开放并行

SEC主席保罗·阿特金斯对资本市场创新持开放态度，已批准金融机构试点代币化交易计划。与此同时，美联储理事会、联邦存款保险公司及货币监理署于三月联合发布声明，明确代币化证券的资本要求与所代表实体相同，技术基础设施不影响分类判定。

委员皮尔斯积极倡导机构与监管方保持直接对话，标志着监管思路从单一执法转向更具协作性的引导模式。