监管浪潮来袭：预测市场从边缘走向政策核心

过去三个月，针对预测市场行业的立法提案接连出台，反映出政治层面正试图构建与平台快速扩张相匹配的新型监管体系。

立法焦点：防范风险与重建信任

当前立法议程集中于两大支柱——保障个人投资者权益，以及遏制内幕信息滥用。范德比尔特法学院耶沙·亚达夫教授强调：“最紧迫的任务是防止掠夺性行为侵蚀参与者信心，唯有确保市场具备‘可信度’，才能实现长期发展。”

多维度法案并行推进

1月，纽约州联邦众议员里奇·托雷斯提交《2026年金融预测市场公信力法案》，明确禁止联邦公职人员参与相关交易。2月，内华达州议员迪娜·提图斯提出《公平市场与体育诚信法案》，意在全面叫停预测市场中的体育博彩活动。

进入3月，监管边界进一步细化。3月5日，民主党参议员杰夫·默克利与艾米·克洛布彻联合发起议案，限制行政部门高层官员涉足此类市场。次日，犹他州众议员布莱克·摩尔与加利福尼亚州众议员萨卢德·卡巴哈尔推出跨党派法案，旨在打击利用军事机密或民主程序等敏感信息进行的内幕操作。

当地时间周二，加州众议员迈克·莱文与参议员亚当·希夫共同提出《死亡投注法案》，试图厘清“事件投注”的法律边界，明确禁止设立涉及恐怖袭击、暗杀、战争爆发或个人生命终结的交易市场。

平台扩张驱动监管变革

这一系列动向的背后，是预测市场的爆炸性成长。上月，Polymarket与Kalshi的名义交易额分别达到79亿美元和104亿美元。从Robinhood到DraftKings等主流金融科技及体育博彩企业，均开始布局类似服务，标志着该领域已从“小众实验”迈向“大众化应用”。