代币化金融发展亟需央行货币作为公共结算基石

欧洲央行执行委员会成员皮耶罗·奇波洛内周一在布鲁塞尔欧元大厦发表演讲时表示，若要实现欧洲代币化金融市场的规模化演进，代币化存款与稳定币必须依托代币化的央行货币作为统一的结算锚点。

“桥梁计划”构建跨系统结算枢纽

奇波洛内重点提及欧元体系发起的分布式账本技术结算倡议——“桥梁计划”。该计划旨在打通市场级分布式账本平台与欧元体系核心支付系统TARGET之间的连接通道，提供以代币化央行货币为基础的最终结算服务。

无央行货币支持将引发支付风险

他警告称：“倘若缺乏代币化的央行货币支撑，代币化证券的卖方可能被迫接收其不愿持有的支付工具——这些资产或面临剧烈价格波动甚至信用违约风险——从而严重制约市场流动性与参与意愿。”

2026年试点启动，迈向2028年生态蓝图

据欧洲央行披露，“桥梁计划”预计将于2026年第三季度正式上线，届时市场参与者可使用代币化欧元完成基于分布式账本技术的交易结算。这一进程是更广泛“阿皮亚倡议”的核心组成部分。该倡议于3月11日发布，目标是在2028年前构建完整的欧洲代币化金融生态系统。

公私协作与法律框架同步完善势在必行

奇波洛内强调，除结算基础设施外，欧洲还需强化公私部门协同机制，并建立与数字技术相匹配的法律制度环境。

“阿皮亚倡议”中包含一项关键要素：制定统一的资产互操作性标准，通过标准化数据格式与智能合约协议，确保不同分布式账本平台间的代币化资产可自由迁移与交互。

呼吁多方参与共建路线图

他敦促市场基础设施运营方、商业银行、托管机构及科技企业积极参与“阿皮亚倡议”路线图的设计讨论，并提交反馈意见，以加速形成可持续的公私合作模式。

立法先行：建立统一资产流通法律基础

奇波洛内进一步指出，欧盟未来或需设立专门的法律框架，以保障代币化资产在全境范围内的合规发行与高效流转。

他对欧盟委员会提出的扩展分布式账本技术试点制度的提案给予肯定，称之为“重要进展”。但他也警示，若缺乏整体性代币化法规体系，可能导致“在碎片化监管基础上搭建先进结算系统”的高风险局面，使各方难以共享技术红利。

此前，多家稳定币发行机构已于3月20日向欧盟委员会提交关于市场整合计划的意见书，建议立法者扩大现有试点范围，并允许获授权的加密资产服务商为用户提供电子货币代币现金账户服务。