加密资产赋能购房：数字资产首次获房利美正式认可

Coinbase与数字抵押贷款平台Better Home & Finance达成战略合作，联合推出基于加密货币抵押的住房贷款方案，并获得房利美官方支持。该产品允许购房者以持有的比特币或USDC作为首付担保，无需将数字资产变现。

这一创新结构有效规避了资本利得税义务以及追加保证金的风险——即使加密资产价格波动，也不会触发额外抵押要求或强制平仓。

面向大众开放：破解首付困局

该产品并非仅服务于高净值人群，而是被定位为对全体美国民众开放的普惠金融工具。据Better首席执行官Vishal Garg透露，约41%的美国家庭因缺乏现金首付而无法进入房产市场，其中许多持有大量非现金形式资产，包括加密货币。

运作机制清晰：托管不转移所有权

借款人通过Better申请15年或30年期、经房利美担保的住房贷款。其比特币或USDC将转入由Better管理的专用托管钱包，但借款人仍保留资产所有权。值得注意的是，持有USDC者可继续获取质押收益，实现“以产生息”。

利率溢价合理：纳入财务规划考量

此类产品的利率较标准30年期抵押贷款高出0.5至1.5个百分点，具体取决于借款人信用状况与风险评估。潜在买家需将此溢价纳入整体购房成本测算。

抵御波动：无惧币价跳水

该产品的核心优势在于内置抗波动机制。即便比特币价格大幅下跌，只要按时还款，就不会引发追加抵押或清算。只有在连续60天违约的情况下，才会启动处置程序——与传统抵押贷款一致。

Coinbase消费者及平台业务负责人Mark Troianovski将其类比于私人银行服务：“他们不是出售资产，而是用持仓做担保来完成购买。”

从局部试点到行业变革

尽管加密抵押贷款并非首次出现（如迈阿密的Milo自2022年起已服务少数客户），但此前多集中于外国买家或高端豪宅交易。房利美的参与标志着系统性变革的开始。

作为联邦住房金融局监管下的政府资助企业，房利美在抵押贷款证券化与承销标准上具有决定性影响力。其认可将推动整个行业接纳此类产品。

Better此前已于2023年2月推出允许亚马逊员工以股票作首付的类似方案，此次加密版本沿用相同框架，并借助Coinbase庞大的用户基础实现广泛覆盖。

盖洛普2025年数据显示，14%的美国成年人持有加密货币；Redfin调查则指出，近13%的千禧一代与Z世代曾为凑首付清算加密资产，导致应税事件发生。本产品正是为避免此类情况而设计。

值得一提的是，特朗普政府去年6月已指示房利美与房地美建立承认加密资产为合格抵押品的协议，显示政策层面正积极引导数字资产融入主流金融体系。