加密货币抵押贷款如何运作？

Coinbase正携手Better Home & Finance Holding公司，推出一项创新性金融服务——允许借款人以比特币及USDC作为抵押品支付房屋首付款，为加密资产持有者开辟全新的置业路径。

该产品基于房利美认证的合规贷款架构，确保其在风险控制、流程标准与法律保障方面与传统抵押贷款保持一致。用户无需出售所持数字资产即可获得资金支持，从而保留资产所有权并规避因强制平仓引发的资本利得税问题。

借款人可将加密资产从Coinbase账户转移至与Better合作的受监管托管机构，实现融资的同时维持对原资产的敞口。这一机制显著降低了交易摩擦与税务复杂性。

为何以首付作为切入点？

该模式精准切入购房过程中的核心障碍：首付款资金缺口。据Better研究显示，大量潜在购房者虽具备资产积累能力，却受限于流动性不足而无法完成交易。

通过抵押加密资产，借款人可避免变现操作带来的税务负担与法律程序，尤其在高利率环境下，这一优势更为突出。

Better创始人指出：“约41%的美国家庭因缺乏首付款资金而无法购房，即便他们在其他领域拥有储蓄。” 此举复刻了私人银行惯用的融资逻辑——以既有资产作担保借款而非直接出售，使普通民众也能享受原本仅限高净值人群的金融服务。

存在哪些权衡与风险结构？

此类贷款的利率普遍高于传统30年期抵押贷款，预计高出0.5至1.5个百分点，具体取决于借款人的信用资质。值得注意的是，该产品取消了追加保证金要求。

即使抵押资产价值下跌，借款人亦无需补充担保物，贷款条款保持不变。清算风险仅在借款人逾期超过60天时才会触发，这使得风险模型更贴近传统信贷体系，而非典型的加密货币借贷模式。

此举有效缓解了市场下行时的强制平仓压力，将风控重点从价格波动转向借款人信用表现，是当前加密金融领域的重要改进。

这对加密货币在金融服务中的角色意味着什么？

该产品标志着数字资产正逐步嵌入现有金融基础设施，而非孤立运行。借助房利美标准认证，该贷款方案兼容现行住房金融系统，同时引入加密货币作为新型抵押品。

过去，类似结构多集中于财富管理或高端投资场景，而此次向大众购房者开放，象征着加密资产从投机工具向实用金融工具的演进。

Better此前已试点过以股票为抵押的房贷产品，例如面向亚马逊员工的计划。如今将该模式拓展至加密货币领域，为担保贷款市场注入了全新资产类别。

相关负责人强调：“这项服务体现了典型的美式创新精神”，并明确将其定位为主流金融工具，而非小众加密生态应用。